在1993年8月以前，我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行人主要是國(guó)有大中型企業(yè)，自《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》于1993年8月生效之后，企業(yè)債券發(fā)行主體由國(guó)有企業(yè)擴(kuò)大到一切有法人資格的企業(yè)，1994年7月1日《中華人民共和國(guó)公司法》生效后，其中規(guī)定，有三類公司可以發(fā)行公司債：一類是股份有限公司;一類是國(guó)有獨(dú)資公司;還有一類是兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。?

除了必須具有企業(yè)債券發(fā)行的主體資格外，發(fā)行人還必須滿足以下法定條件，才可獲準(zhǔn)發(fā)行企業(yè)債券(《中華人民共和國(guó)公司法》第一百六十一條)：?

1?股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。?

2?累計(jì)債券總額不超過凈資產(chǎn)額的40%。?

3?最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息。?

4?籌集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。?

5?債券的利率不得超過國(guó)務(wù)院規(guī)定的利率水平。?

6?國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。?

此外，發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。凡有下列情形的，不得再次發(fā)行公司債券：?

1?前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的。?

2?對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。?

由于我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行總量須納入國(guó)家信貸計(jì)劃，發(fā)行審核程序也就隨信貸計(jì)劃而設(shè)定?！吨腥A人民共和國(guó)公司法》第一百六十四條規(guī)定，“公司債券的發(fā)行規(guī)模由國(guó)務(wù)院確定。國(guó)務(wù)院證券管理部門審批公司債券的發(fā)行，不得超過國(guó)務(wù)院確定的規(guī)模。”因此，企業(yè)發(fā)行債券時(shí)需要經(jīng)過配額審核與資格審核兩個(gè)環(huán)節(jié)。?

1?配額審核程序?

申請(qǐng)公司債的發(fā)行配額審核要經(jīng)過下列環(huán)節(jié)：?

(1)發(fā)行人在發(fā)行債券前，須向其行業(yè)主管部門提出申請(qǐng)，只有在行業(yè)主管部門正式批準(zhǔn)并且推薦的前提下，才能申請(qǐng)發(fā)行債券;?

(2)該企業(yè)主管部門向省、自治區(qū)、直轄市或計(jì)劃單列市的人行分行、計(jì)委申報(bào)發(fā)行配額;?

(3)省、自治區(qū)、直轄市或計(jì)劃單列市的人行分行、計(jì)委共同編制當(dāng)?shù)厝珖?guó)企業(yè)債券年度發(fā)行計(jì)劃，并報(bào)中國(guó)人民銀行總行和國(guó)家計(jì)委審核;?