損失應(yīng)由違約或侵權(quán)行為人承擔(dān)。證券市場(chǎng)的特殊性在于，違約可能不造成損失(直接損失)，只是可得利益的損失。如果經(jīng)過很長(zhǎng)時(shí)間再買賣，對(duì)券商不公平。股票市場(chǎng)違約應(yīng)考慮損失的存在和因果關(guān)系問題。北京有一個(gè)案件，某股民在證券公司開了帳戶，填了賣出單，發(fā)現(xiàn)該公司未經(jīng)其許可，指定另一個(gè)地方交易。以前股民有了股東卡后可以在任何一個(gè)證券公司下單，后來只能在一個(gè)證券公司(指定交易)，交易沒做成，股民告到法院，要求股息和配股權(quán)、高價(jià)賣出的差價(jià)。證券市場(chǎng)是有特殊標(biāo)準(zhǔn)的，證券市場(chǎng)沒有平均利潤(rùn)，與一般交易不同。國外還有期權(quán)交易，因此證券市場(chǎng)行情無法預(yù)測(cè)，而且絕大多數(shù)股民的判斷還是不準(zhǔn)確的，具有投資性。一般買賣違約了，有平均利潤(rùn)，有地區(qū)差價(jià)、批零差價(jià)、時(shí)間差價(jià)等，證券則不同，一點(diǎn)的利益就是可得利益。事后判斷的最高點(diǎn)是不能做為損失依據(jù)的。股票是種類物，沒有買進(jìn)，第二天可以再買，券商只能承擔(dān)兩天內(nèi)的差價(jià)，下降了反而沒有損失，否則按最高價(jià)對(duì)券商是不公平的?；蛘页銎骄鶅r(jià)，這也是事后計(jì)算的，把起訴當(dāng)作避免投資風(fēng)險(xiǎn)的手段。法院最終判決，承擔(dān)實(shí)際買了以后與原預(yù)定買入時(shí)間差價(jià)，但我認(rèn)為還要看股民是否真的買了，有買的真實(shí)意思表示(賣出也一樣)，如果沒有買，則他沒有請(qǐng)求的意思，因此也就沒有獲得利益的后果。股票市值只能做財(cái)產(chǎn)數(shù)額的參考。

注意兩個(gè)原則：取得利益要有買賣的意思表示;股票與變現(xiàn)的利益只取其一，不能留有股票還要差價(jià)，因?yàn)槟阋〉貌顑r(jià)必須賣掉股票。有這樣一個(gè)案例，甲借了乙的一些股票，變現(xiàn)后到期不能償還，股票一直在漲，于是甲乙達(dá)成協(xié)議，按當(dāng)時(shí)上漲的市場(chǎng)價(jià)由甲給付乙現(xiàn)金。但甲仍未給付，乙起訴至法院，要求賠償二次上漲的價(jià)格。我認(rèn)為你已沒有股票了，無法再有第二次上漲，除非你又買進(jìn)，但并未得知你有無買入意思表示，且這與本案無關(guān)。堅(jiān)持一個(gè)原則，如果想變現(xiàn)就必須賣掉，再上升的利益不可請(qǐng)求

票據(jù)法若干問題研究

雖然票據(jù)法已實(shí)施好幾年了，我認(rèn)為審理有關(guān)票據(jù)法的案件時(shí)一定要小心，因?yàn)榉梢?guī)定本身有問題。例如，票據(jù)法的有些規(guī)定與票據(jù)法原理是相違背的，有些條款本身就是矛盾，要解決這些問題，只有修改票據(jù)法。聽最高院說，票據(jù)法的解釋要出來，但我不明白，票據(jù)法那些有問題的條款，怎么解釋，他們說那就盡量不解釋，因?yàn)榕略浇忉屧藉e(cuò)，還不能修改本身有問題的法律，我想這個(gè)解釋無法從根本上解決票據(jù)法