融資租賃是指承租人轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃形式。實踐中，出租人根據(jù)承租人的要求，按照承租人約定的條件，向承租人訂立的出賣人購買承租人指定的租賃物，在承租人支付租金的前提下，將租賃物的占有、使用和用益權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人。租賃期屆滿，承租人應(yīng)當(dāng)按照事先約定的名義價款支付，租賃物轉(zhuǎn)讓給承租人。

一般認(rèn)為，在融資租賃交易中，出租人已經(jīng)擁有租賃資產(chǎn)的債權(quán)和物權(quán)，因此不需要擔(dān)保。事實上，融資租賃從誕生到終結(jié)都離不開擔(dān)保。融資租賃涉及四種擔(dān)保：購買擔(dān)保、租賃擔(dān)保、融資擔(dān)保和司法擔(dān)保。它們與融資租賃的風(fēng)險控制密切相關(guān)，是風(fēng)險控制體系中不可或缺的一部分。以下是對其內(nèi)部作用的逐步分析。對于大型設(shè)備，租賃公司往往不向供應(yīng)商一次性付款，通常采用三個以上的付款階段，即：預(yù)付款、分期付款（可分為多個階段）和余額付款。預(yù)付款通常有兩個功能。一是確認(rèn)供貨交易，買方不得反悔。一旦他回去，他就要對損失負(fù)責(zé)；另一個是制造商購買原材料并開始生產(chǎn)。如果制造商的信用良好，則不需要這種擔(dān)保。如果制造商和潛在承租人惡意欺騙租賃公司，那么問題就大了。因此，在風(fēng)險預(yù)測中，有必要對制造商的信用進行預(yù)測和評估。二是采取有效的風(fēng)險防范措施，即讓廠商提供銀行出具的120%違約擔(dān)保，一旦廠商違約，銀行將向融資租賃公司退還120%的預(yù)付款。超額部分實際上是一種違約補償，一是利率損失，二是匯率損失。對于以人民幣結(jié)算的采購，由于不存在匯率問題，補償比例可以相對降低。從風(fēng)險管理的角度來看，租賃公司在沒有獲得銀行擔(dān)保的情況下，不應(yīng)向信用不足的供應(yīng)商支付預(yù)付款。第二，租賃擔(dān)保融資租賃是一種融融資與貿(mào)易為一體的交易方式，在企業(yè)經(jīng)營中既有融資擔(dān)保，也有銷售擔(dān)保。融資性擔(dān)保有人說租賃物屬于租賃公司，相當(dāng)于抵押貸款。從法律地位來看，他們比抵押貸款更安全。為什么承租人要為租金償還提供信用擔(dān)保？主要原因是：我國（包括亞洲）融資租賃法律不完善，市場環(huán)境不發(fā)達，融資租賃公司將租賃視為貸款，不考慮產(chǎn)權(quán)退出問題。因此，承租人在租賃時，應(yīng)當(dāng)向第三人提供連帶責(zé)任的租金償還信用擔(dān)保。租賃公司實際上是在變相發(fā)放設(shè)備貸款。從風(fēng)險控制的角度來看，這種做法被稱為轉(zhuǎn)移風(fēng)險。從風(fēng)險管理的角度看，當(dāng)承租人不提供租賃擔(dān)保時，所有與租賃有關(guān)的合同都不能正式生效。這種擔(dān)保通常出現(xiàn)在簡單的融資租賃中。出租人是沒有能力經(jīng)營租賃物的金融機構(gòu)。他們有自己可信賴的擔(dān)保機構(gòu)，操作相對簡單。因為有了擔(dān)保，租賃公司的審查就簡單多了，操作程序也就簡化了。其他類型的融資租賃公司更愿意在沒有擔(dān)保的情況下獲得更多的服務(wù)利潤。為了解決產(chǎn)權(quán)退出問題，融資租賃公司在為制造商賒銷提供融資租賃服務(wù)時，需要制造商對承租人的違約行為提供不可逆轉(zhuǎn)的連帶責(zé)任擔(dān)保。這種擔(dān)保不是租金償還過程中的擔(dān)保，而是保證承租人無法償還租金，租賃公司收回租賃資產(chǎn)時需要保證及時處置租賃資產(chǎn)。從風(fēng)險控制的角度看，由于部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了供應(yīng)商，實現(xiàn)了風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移的作用。制造商提供的擔(dān)保有兩種：一種是實物處置擔(dān)保，即租賃公司收回租賃物后，制造商擔(dān)保取得。這種做法的司法風(fēng)險仍在租賃公司身上。只有回購債權(quán)，廠家才能真正承擔(dān)工程風(fēng)險。從管理的角度看，廠家承諾的擔(dān)保不僅有書面文件，而且與購買時支付的余款有一定的約束關(guān)系，真正把風(fēng)險轉(zhuǎn)移到廠家身上。這樣一來，租賃公司實際上是在利用廠商信貸為租賃項目融資。制造商通過融資租賃提供此類服務(wù)，只要是為了切斷法律和金融風(fēng)險。第三，融資擔(dān)保至今，很多人仍然認(rèn)為融資租賃是出租人向承租人提供的融資便利。本質(zhì)上，需要融資的是融資租賃公司。大多數(shù)承租人是通過融資來達到融資目的的。在經(jīng)營中，他們不僅拿不到錢，還要不斷地向租賃公司付款。既然是租賃公司的融資，必然需要擔(dān)保：

股東信用融資目前，融資租賃公司最有效的擔(dān)保就是股東提供貸款。因為有些股東不是金融機構(gòu)，雖然有信用和能力向投資企業(yè)放貸，但沒有資格放貸（只有銀行才能向企業(yè)放貸）。因此，它們都為股東向融資租賃公司貸款提供擔(dān)保，租賃公司通過向銀行貸款的方式進行租賃項目。

這樣，風(fēng)險完全由股東承擔(dān)，是否為租賃公司提供信用擔(dān)保的決定主要取決于股東對項目的風(fēng)險控制能力。租賃公司只是一個簡單的執(zhí)行和日常管理機構(gòu)。融資租賃公司在進入中國初期就采用了這種方式。到目前為止，它們?nèi)匀皇且怨蓶|信用為基礎(chǔ)的租賃企業(yè)，其經(jīng)營能力在行業(yè)內(nèi)比較優(yōu)秀，尤其是股東具有控股金融機構(gòu)背景的工廠經(jīng)營租賃公司。融資租賃公司在租賃交易完成后，為盤活租賃資產(chǎn)，解決資金來源問題，通常采取保理（銷售應(yīng)收債權(quán)）的方式出售租賃資產(chǎn)。這是銀行為租賃公司提供資金的另一種安全模式。

如果銀行是安全的，風(fēng)險一定在租賃公司身上。因此，保理只解決資金問題，風(fēng)險不轉(zhuǎn)移。除該類保理為無追索權(quán)保理外，租賃公司應(yīng)當(dāng)向保理單位提供債權(quán)回購擔(dān)保。只有當(dāng)銀行提供無追索權(quán)保理服務(wù)時，租賃公司才會真正將所有風(fēng)險轉(zhuǎn)移給銀行。這種項目通常體現(xiàn)在銀行的優(yōu)質(zhì)客戶身上。信托融資是解決融資租賃公司資金來源問題的一種直接融資方式。其做法是：租賃公司發(fā)行信托計劃，以信托形式通過信托公司募集資金，然后有針對性地開展融資租賃業(yè)務(wù)。這種租賃必須有第三人的連帶責(zé)任擔(dān)保才能發(fā)行信托。保證這一點的人也很重要。如果銀行提供擔(dān)保，信托成本相對較低，否則成本較高，甚至發(fā)行可能失敗。

銀行只為自己的優(yōu)質(zhì)客戶提供這種擔(dān)保。從風(fēng)險控制的角度看，信托融資分散了投資者的風(fēng)險，轉(zhuǎn)移了租賃公司的風(fēng)險。目前，我國還沒有真正意義上的資產(chǎn)證券化。或由股東提供信用擔(dān)保，無獨立第三方提供信用擔(dān)保。實質(zhì)上與信托融資相同，屬于變相擔(dān)保貸款。畢竟，降低融資成本，實現(xiàn)直接融資應(yīng)該是融資租賃未來的發(fā)展方向。同時，更重要的是培育得到投資者認(rèn)可的第三方擔(dān)保機構(gòu)。為股東融資嚴(yán)格來說，這是一種違法行為。股東利用融資租賃公司的信用為貸款提供擔(dān)保。從交易角度看，不存在違法行為。實質(zhì)上，銀行提供超出擔(dān)保規(guī)模的貸款是違法的。是銀行，不是租賃公司