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并購基金可以使企業(yè)優(yōu)勝劣汰，加速企業(yè)的發(fā)展，市場的資本。我國并購基金現(xiàn)階段并不明顯，正處于發(fā)展趨勢，我們要了解并購基金的好處，怎樣并購基金資金募集，才能更好的運轉(zhuǎn)國內(nèi)市場。接下來律霸小編就為您詳細講講這方面的知識。

一、并購基金資金募集的方式

并購基金，是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權(quán)，獲得對目標企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。

1、 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。

2、 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3、 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。

4、 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。

5、投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。

6、流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。

7、資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

8、PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。

二、并購基金具體的融資方式可分為三種：

1、直接投資方式。并購基金與管理層共同購買目標公司股權(quán)，共同成為目標公司的股東。并購基金作為戰(zhàn)略投資者通常資金實力雄厚，故其作為股東的加入，可大大提高管理層收購的成功率。為確保投資未來能夠順利退出，并購基金通常會事先與管理層簽訂一個股權(quán)回購協(xié)議，由管理層在未來某個時間按約定價格回購并購基金持有的那部分股權(quán)。在這種情況下，并購基金將從股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值中獲得豐厚的收益。同時，為控制回購風險，并購基金通常會要求管理層將所持股權(quán)的一部分或全部質(zhì)押給并購基金，一旦回購不成功，這部分質(zhì)押股權(quán)將無償劃歸并購基金。這樣，即使不能實現(xiàn)回購，并購基金至少可以藉此成為公司大股東而降低損失。

2、信托貸款方式。并購基金作為資金出借人向管理層提供貸款用以進行收購，并約定用目標公司未來的經(jīng)營利潤償還貸款，用收購后管理層所持有的目標公司股權(quán)或管理層的其它資產(chǎn)作為還貸擔保。此種方式成本相對較高，回報率卻不高，故實踐中很少被單獨采用。

3、直接投資加信托貸款方式。并購基金采取部分股權(quán)、部分債權(quán)的融資方式，同時向管理層提供權(quán)益性和債務性融資。即在提供貸款給管理層收購部分股權(quán)的同時，并購基金也購買一部分股權(quán)來進行戰(zhàn)略投資，并與管理層簽署一份還款計劃，管理層以每年的分紅所得來償還。在還款期內(nèi)，管理層要把收購的目標公司股權(quán)質(zhì)押給并購基金。在此融資方式下，并購基金主要是為了降低單純作為目標公司大股東的投資風險。

依據(jù)國際上管理層收購的經(jīng)驗，并購基金在為管理層收購提供融資方面發(fā)揮著巨大的作用。

以上就是并購基金的意義和并購基金資金募集的方式，我相信大家閱讀了這篇文章，對并購基金也有一定的了解了。我們要想擴大并購基金的發(fā)展，首先要培養(yǎng)一批有管理經(jīng)驗的職業(yè)經(jīng)理人，提升并購管理的能力，有了這些就是要知道并購基金資金募集的方式。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸湛江律師。

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