投資者自愿以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司的全體股東發(fā)出要約，收購其持有的全部股份（以下簡稱綜合要約），或向被收購公司的所有股東提出收購其持有的部分股份的要約（以下簡稱部分要約）。通過證券交易所的證券交易，收購人持有上市公司已發(fā)行股份的30%時，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)以要約方式增持股份，并發(fā)出全面要約或者部分要約。根據(jù)《證券法》和《收購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，要約收購應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定。以要約方式收購上市公司股份的，收購股份的比例不得低于上市公司已發(fā)行股份的5%。要約收購上市公司的，收購人應(yīng)當(dāng)公平對待被收購公司的全體股東。對持有同類股份的股東一視同仁

收購人提出終止上市公司上市地位的綜合要約，或者向中國證監(jiān)會提出申請，但無豁免提出綜合要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價款；以合法轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價款的，應(yīng)當(dāng)同時提供現(xiàn)金，供被收購公司的股東選擇。

以要約方式收購上市公司股份的，收購人應(yīng)當(dāng)制作要約收購報告，聘請財務(wù)顧問向中國證監(jiān)會和證券交易所提交書面報告，抄送派出機(jī)構(gòu)，通知被收購公司，并及時公告要約收購報告摘要。15天后，宣布其要約收購報告、財務(wù)顧問的專業(yè)意見和律師出具的法律意見。中國證監(jiān)會在15日內(nèi)對要約收購報告書披露的內(nèi)容無異議的，收購人可以公告；中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)要約收購報告不符合法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時通知收購人，收購人不得公告其要約收購。收購人作出全面要約的，應(yīng)當(dāng)充分披露終止上市的風(fēng)險，上市終止后收購的完成時間，以及收購人擬收購上市公司30%以上股份，需要以要約形式收購的，為仍持有該上市公司股份的剩余股東出售其在要約收購報告中所持股份的其他后續(xù)安排，收購人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成收購協(xié)議或者作出類似安排后3日內(nèi)，及時公告收購報告摘要，并按照《收購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定履行報告和公告義務(wù)，免于編制上市公司收購報告，并公告上市公司收購報告；依法應(yīng)當(dāng)獲得批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在公告中特別提醒，本次要約必須獲得相關(guān)批準(zhǔn)后方可進(jìn)行。未經(jīng)批準(zhǔn)的，收購人應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起兩個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交撤銷收購計劃的報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，并在向中國證監(jiān)會提交要約收購報告后予以公告，收購人在公告要約收購報告前自行撤銷收購計劃的，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提出撤銷收購計劃的申請，說明理由，并予以公告；自公告之日起12個月內(nèi)，收購人不得再次收購?fù)簧鲜泄尽１皇召徆径聲?yīng)當(dāng)對收購人的主體資格、資信狀況和收購意圖進(jìn)行調(diào)查，分析要約的條件，對股東是否接受要約提出建議，并聘請獨立財務(wù)顧問提出專業(yè)意見。收購人公告要約收購報告后20日內(nèi)，被收購公司董事會應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交被收購公司董事會報告和獨立財務(wù)顧問的專業(yè)意見，如果收購方對收購要約的條件做出重大變更，請將其復(fù)制到證券交易所并發(fā)布公告，被收購公司董事會應(yīng)當(dāng)在3個工作日內(nèi)提交董事會和獨立財務(wù)顧問對要約條件變更的補(bǔ)充意見，自收購人及時公告之日起至要約收購?fù)瓿芍罩梗鞒鰣蟾婧凸?，但未?jīng)股東大會批準(zhǔn)，繼續(xù)從事正常經(jīng)營活動或執(zhí)行股東大會決議的除外，被收購公司董事會不得在要約收購期間處置公司資產(chǎn)、對外投資、調(diào)整公司主營業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款等對負(fù)債、權(quán)益或經(jīng)營成果有重大影響的事項，被收購公司的董事不得辭職。收購人依照本辦法規(guī)定發(fā)出要約的，同類股票的要約價格不得低于收購人在要約收購提示性公告日前6個月內(nèi)為獲得該股票而支付的最高價格，如果要約價格低于30個交易日前該股票每日加權(quán)平均價格的算術(shù)平均值在提示性公告日，收購人聘請的財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)分析該股票前6個月的交易情況，并說明該股票價格是否被操縱，收購人在前6個月取得本公司股份時，是否有未披露的一致行動，是否有其他支付安排以及要約價格的合理性。收購人可以以現(xiàn)金、有價證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價款。收購方聘請的財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)說明收購方具有要約收購能力。以現(xiàn)金支付的，應(yīng)當(dāng)在提示性公告要約的同時，將不低于購買價款總額20%的保證金存入證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行。購買人以證券支付購買價款的，應(yīng)當(dāng)提供證券發(fā)行人最近三年經(jīng)審計的財務(wù)會計報告和證券估值報告，并配合被收購公司聘請的獨立財務(wù)顧問的盡職調(diào)查。收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，應(yīng)當(dāng)在作出要約收購提示公告的同時，將全部用于支付的證券交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)托管，除發(fā)行新股的上市公司外；購買人以在證券交易所上市的債券支付購買價款的，債券上市交易時間不得少于1個月；購買人以未在證券交易所上市交易的證券支付購買價款的，必須同時提供現(xiàn)金，供被收購公司的股東選擇，并詳細(xì)披露向被收購公司股東保管和交付相關(guān)證券的方式和程序安排。收購要約約定的收購期限不得少于30日，不得超過60日；但是，不包括競爭性報價。在收購要約規(guī)定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。收購人不得以要約收購的形式在公告后、收購期滿前出售被收購公司的股份，也不得以要約中規(guī)定的形式以外的形式購買被收購公司的股份，且不得超出要約的條件。要約人不得在要約到期前15天內(nèi)變更，但在競爭性要約的情況下，要約人不得變更，發(fā)出首次要約的收購人變更收購要約的，自首次要約收購期限屆滿之日起未逾15日的，收購期限應(yīng)當(dāng)延長，延長的要約期限不得少于15日，且不得超過上一次競爭性要約的到期日，并按規(guī)定比例增加履約保證金；以證券支付價款的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)足相應(yīng)數(shù)額的證券，交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管。競價要約的收購人應(yīng)當(dāng)在初始要約期限屆滿前15日內(nèi)作出要約提示性公告，并按照本辦法的有關(guān)規(guī)定履行報告和公告義務(wù)