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俗話說商場如戰(zhàn)場,公司的經(jīng)營同樣存在著優(yōu)勝劣汰,經(jīng)營不善的公司常面臨著破產(chǎn)解體或被收購的命運(yùn)。而那些有實(shí)力的公司管理者為了公司的發(fā)展或資源結(jié)構(gòu)的調(diào)整,就會開展收購有發(fā)展前景公司的工作。那么收購別人公司的流程是怎樣的呢?小編將在下文中為大家介紹詳細(xì)的流程,以供大家了解。
一、收購別人公司的流程:
1、買方首先考慮自己為什么要這樣做,有什么不能放棄的理由,建立需求。有了收購需求之后會去市場上尋找合適的標(biāo)的,這個一般是通過賣方投行的teaser來找,賣方會挑意愿出價最高的買家,買家也會挑最符合自己需求的標(biāo)的。
2、買方要是對teaser滿意可以就可以簽保密協(xié)議以獲得更加詳細(xì)的memo(CIM),最晚這個時候就要雇第三方機(jī)構(gòu)了,當(dāng)然也可以一開始就雇投行去幫你找。
3、看完項(xiàng)目資料之后買方要出一個初步意向(IOI),主要內(nèi)容是大致的出價、交易結(jié)構(gòu)、資金來源、初步條件和盡調(diào)范圍。交易結(jié)構(gòu)要符合對方國家法律的基本要求,并且會直接關(guān)系到并購后的稅收,這個時候要做根據(jù)各地的稅收協(xié)定來做一個籌劃。
4、如果出價在可談范圍,買方會直接接觸到標(biāo)的公司,這個時候可以當(dāng)面聊聊出售意愿、公司管理等等比較軟的東西,建立信任。
5、進(jìn)場調(diào)查。賣方會按照之前的要求提供公司資料給買方和聘請的律所、投行/財(cái)務(wù)咨詢等第三方機(jī)構(gòu),讓他們從法務(wù)、財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)/技術(shù)方面做盡職調(diào)查。 這個階段也要對各種不確定因素有一個了解和心理準(zhǔn)備,有針對性考慮對應(yīng)措施。對法律、環(huán)境、政治、社區(qū)、生產(chǎn)安全、環(huán)保、匯率甚至天氣地質(zhì)災(zāi)害等風(fēng)險因素的應(yīng)對措施,估算需要投入的人力物力。 給標(biāo)的估值,資產(chǎn)比較單純的話一般就用EV/EBITDA加上敏感性分析,綜合考慮各種因素,起草 SPA,來回扯皮加修改。
6、審批: 商務(wù)部/地方商委核準(zhǔn):發(fā)一個境外投資證書; 發(fā)改委:出核準(zhǔn)函; 外管局:辦資本項(xiàng)目外匯核準(zhǔn); 標(biāo)的所在國的各種審批:外商投資審查、反壟斷等等 以上是必須做的行政審批,下面是商業(yè)可選: 中信保,中信保的國別政治險是一般會上的,保標(biāo)的的國家風(fēng)險。 銀行,銀行資金可以提供杠桿,利息還可以做稅收擋板,目前境內(nèi)貸款比例不能超過50%,如果和境外組成銀團(tuán)或者用境外分支機(jī)構(gòu)發(fā)起是可以超過50%的。
7、完成交易,這個一般會涉及通過銀行或者律所托管資金,按交易進(jìn)度付款。之后一般會安排spv和標(biāo)的合并,把債務(wù)沉下去。
8、整合公司,包括業(yè)務(wù)怎樣繼續(xù)開展,上下游渠道的建設(shè),以怎樣的人力系統(tǒng)來管理新公司。這一步看起來應(yīng)該是想好了要過日子的階段,其實(shí)呢,很多公司沒有那么成熟,我遇到最奇葩一個在法國買完一個農(nóng)業(yè)項(xiàng)目結(jié)果那邊工會就組織罷工,就那么一直耍著每年在合并報(bào)表里面掛虧損,不過這個也是屬于盡調(diào)做得嚴(yán)重不靠譜造成的。
收購他人的公司并不是一項(xiàng)簡單的工作,首先要經(jīng)過市場調(diào)查看其是否有收購的必要,有的話才能開始收購別人公司的流程的第一步。需要注意的是,作為收購者在收購他人公司的過程中必須遵守相關(guān)的規(guī)定切不可強(qiáng)買強(qiáng)賣,以免觸犯法律規(guī)定而被追究法律責(zé)任。
收購公司的股東會決議
收購公司是利好嗎?在收購公司過程中應(yīng)該注意些什么?
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