金融債券

金融債券是銀行等金融機(jī)構(gòu)作為籌資主體為籌措資金而面向個(gè)人發(fā)行的一種有價(jià)證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。債券按法定發(fā)行手續(xù)，承諾按約定利率定期支付利息并到期償還本金。它屬于銀行等金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。

基本概念

發(fā)行機(jī)構(gòu)

金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在英、美等歐美國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類(lèi)于公司債券。在中國(guó)及日本等國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券稱(chēng)為金融債券。

作用

金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源不足和期限不匹配的矛盾。一般來(lái)說(shuō)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金有三個(gè)來(lái)源，即吸收存款、向其他機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券。

存款資金的特點(diǎn)之一，是在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩的時(shí)候，易發(fā)生儲(chǔ)戶(hù)爭(zhēng)相提款的現(xiàn)象，從而造成資金來(lái)源不穩(wěn)定;向其他商業(yè)銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金，而金融機(jī)構(gòu)往往需要進(jìn)行一些期限較長(zhǎng)的投融資，這樣就出現(xiàn)了資金來(lái)源和資金運(yùn)用在期限上的矛盾，發(fā)行金融債券比較有效地解決了這個(gè)矛盾。債券在到期之前一般不能提前兌換，只能在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩ＷC了所籌集資金的穩(wěn)定性。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時(shí)可以靈活規(guī)定期限，比如為了一些長(zhǎng)期項(xiàng)目投資，可以發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。因此，發(fā)行金融債券可以使金融機(jī)構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金，從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)利率

由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，政府對(duì)它們的運(yùn)營(yíng)又有嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄存款利率。

種類(lèi)

新中國(guó)金融債券得到長(zhǎng)足發(fā)展，種類(lèi)也日益增多，重要有以下幾類(lèi)：

(1)央行票據(jù);

(2)證券公司債券;證券公司依法發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。

(3)商業(yè)銀行的次級(jí)債券;商業(yè)銀行的次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的本金和利息的清償順序在商業(yè)銀行的其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。

(4)保險(xiǎn)公司次級(jí)債券;

(5)證券公司短期融資債券;

(6)混合資本債券。

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