各保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

　　為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風(fēng)險，我會制定了《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。

　　中國保監(jiān)會

　　2012年10月12日

　　保險資金參與股指期貨交易規(guī)定

　　第一條 為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風(fēng)險，根據(jù)《中華人民共和國保險法》等法律法規(guī)及《保險資金運用管理暫行辦法》、《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》(以下簡稱衍生品辦法)等規(guī)定，制定本規(guī)定。

　　第二條 本規(guī)定所稱股指期貨，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，在中國金融期貨交易所上市的以股票價格指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約。

　　第三條 在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司(以下統(tǒng)稱保險機構(gòu))參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，以對沖風(fēng)險為目的，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強化風(fēng)險管理。

　　第四條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)以確定的資產(chǎn)組合(以下簡稱“資產(chǎn)組合”)為基礎(chǔ)，分別開立股指期貨交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算和風(fēng)險的獨立管理。

　　第五條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。

　　第六條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風(fēng)險對沖方案，明確對沖工具、對象、規(guī)模、期限以及有效性等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險管理部門意見。

　　第七條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標(biāo)的股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價值。

　　保險機構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，與股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價值，合計不得超過規(guī)定的投資比例上限。

　　本條所指賣出股指期貨合約價值與買入股指期貨合約價值，不得合并軋差計算。

　　第八條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金、中央銀行票據(jù)、貨幣市場基金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券及政策性銀行債券，有效防范強制平倉風(fēng)險。

　　第九條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實際情況，明確設(shè)定股指期貨風(fēng)險敞口、風(fēng)險對沖比例、風(fēng)險對沖有效性、保證金管理等風(fēng)險控制指標(biāo)。

　　第十條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險對沖有效性預(yù)警機制，并利用相關(guān)指標(biāo)，持續(xù)評估對沖有效性。

　　第十一條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

　　(一)股指期貨交易管理系統(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求;

　　(二)風(fēng)險管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對股指期貨交易的實時監(jiān)控，各項風(fēng)險管理指標(biāo)固化在系統(tǒng)中，并能夠及時預(yù)警;

　　(三)能夠與合作的交易結(jié)算機構(gòu)信息系統(tǒng)對接，并建立相應(yīng)的備份通道。

　　第十二條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，其專業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)保險集團(控股)公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名;風(fēng)險控制專業(yè)人員不少于3名;清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風(fēng)險控制和清算崗位人員不得相互兼任。

　　(二)保險集團(控股)公司、保險公司委托資產(chǎn)管理公司或者其他專業(yè)機構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風(fēng)險控制人員。受托的資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)機構(gòu)，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合本條第(一)項規(guī)定的要求。其他專業(yè)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)同時滿足中國保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　上述專業(yè)人員均應(yīng)通過期貨從業(yè)人員資格考試，負(fù)責(zé)人員應(yīng)當(dāng)具有5年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗;業(yè)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具有3年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗。

　　第十三條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，與交易結(jié)算機構(gòu)確定股指期貨業(yè)務(wù)交易、保證金管理結(jié)算、風(fēng)險控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马?，通過協(xié)議明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

　　保險機構(gòu)與資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務(wù)的資金劃撥、清算、估值等事項，并在托管協(xié)議中明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

　　保險機構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要，與期貨交易結(jié)算機構(gòu)、資產(chǎn)托管機構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。

　　第十四條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，所選期貨公司應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)成立5年以上，上季末凈資本達到人民幣三億元(含)以上，且不低于客戶權(quán)益總額的8%;

　　(二)通訊條件和交易設(shè)施高效安全，符合期貨交易要求，信息服務(wù)全面;

　　(三)公司或股東具有較強的金融市場研究及服務(wù)能力;

　　(四)具有完整的風(fēng)險管理架構(gòu)，最近兩年未發(fā)生風(fēng)險事件;最近三年無重大違法和違規(guī)記錄，且未處于立案調(diào)查過程中;

　　(五)書面承諾接受中國保監(jiān)會的質(zhì)詢檢查，并向中國保監(jiān)會如實提供保險機構(gòu)參與股指期貨交易涉及的各種資料;

　　(六)其他規(guī)定條件。

　　第十五條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會報送以下文件：

　　(一)衍生品辦法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料，應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定要求;

　　(二)與期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機構(gòu)簽署的協(xié)議文件;

　　(三)中國保監(jiān)會要求的其他文件。

　　第十六條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，持倉比例因市場波動等外部原因，不再符合本規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在5個交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在月度報告中向中國保監(jiān)會報告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。

　　第十七條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)要求，規(guī)范業(yè)務(wù)運作，不得從事內(nèi)幕交易、操縱證券及期貨價格、利益輸送等活動。

　　第十八條 本規(guī)定由中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋，自發(fā)布之日起施行。