又逢年關(guān)，華爾街的薪酬問(wèn)題再次成為注目的焦點(diǎn)。

“2009年，如果一家金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有投資銀行業(yè)務(wù)，那么它賺不到最多的錢(qián)！”德意志銀行全球投資銀行首席執(zhí)行官**·科爾此前來(lái)京時(shí)向CBN記者表示：“今年德-銀的投行部門(mén)就賺了很多錢(qián)，我們的員工自然會(huì)獲得更多的獎(jiǎng)金?！?/p>

股票期權(quán)vs現(xiàn)金分紅

今年歲末，最為老牌的**街投行高-盛最先傳出以股票形式向其高管發(fā)放年終獎(jiǎng)的消息。

12月10日，高-盛宣布公司董事會(huì)已批準(zhǔn)2009年度薪酬計(jì)劃調(diào)整。公司管理委員會(huì)所有30名成員將以附限制性條件股的形式獲得其全部可自行處理的獎(jiǎng)金。附限制性條件股須受五年限售限制。獎(jiǎng)金占高級(jí)管理層薪酬的絕大部分，直接與公司的整體業(yè)績(jī)掛鉤。這30名管理委員會(huì)成員包括全球部門(mén)和區(qū)域主管。除其他限制外，附限制性條件股于五年內(nèi)亦不得出售。

面對(duì)外界的質(zhì)疑，高-盛表示，每家金融機(jī)構(gòu)都與眾不同，具有不同的業(yè)務(wù)活動(dòng)、規(guī)模、歷史和文化。企圖構(gòu)建一種對(duì)全體金融機(jī)構(gòu)而言最為有效和適當(dāng)?shù)木唧w薪酬模式是不現(xiàn)實(shí)的。但是，這并不意味著金融機(jī)構(gòu)不需要制定一套實(shí)用的薪酬原則和明確的標(biāo)準(zhǔn)。優(yōu)秀的薪酬框架應(yīng)當(dāng)將較長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估與適當(dāng)匹配的激勵(lì)機(jī)制直接聯(lián)系起來(lái)。

“員工應(yīng)當(dāng)像長(zhǎng)期投資者那樣思考和行事。長(zhǎng)期以來(lái)，員工用一部分薪酬投資購(gòu)買(mǎi)公司的大量股票，這種做法促進(jìn)了公司的合作伙伴式的管理文化。”高-盛表示。

但也有高-盛的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手向CBN記者透露，全部用股票形式向公司高管發(fā)放年終獎(jiǎng)，也是高-盛迫于市場(chǎng)壓力的選擇。

據(jù)了解，每年的1至2月份，是各家國(guó)際投行發(fā)放年終獎(jiǎng)的集中期。年終獎(jiǎng)的發(fā)放，往往是多種獎(jiǎng)勵(lì)方式組合的形式，其中包括現(xiàn)金、股票和期權(quán)等。員工職位越高，年終獎(jiǎng)中股票和期權(quán)的比例越高；而較低級(jí)別的職員，也有可能全部年終獎(jiǎng)都以現(xiàn)金的方式發(fā)放。

對(duì)此，高-盛也在其薪酬原則中指出，隨著一名員工的薪酬總額的增加，用現(xiàn)金發(fā)放的薪酬所占的比例應(yīng)當(dāng)減小，以便員工為了實(shí)現(xiàn)全部薪酬而將長(zhǎng)期業(yè)績(jī)作為首要目標(biāo)；單一年度的現(xiàn)金薪酬不應(yīng)高于較長(zhǎng)期的股權(quán)激勵(lì)所含有的價(jià)值，而只有通過(guò)較長(zhǎng)期的負(fù)責(zé)任的行為才能實(shí)現(xiàn)后者的價(jià)值。

質(zhì)疑聲中尋找平衡

目前，瑞-銀、**大通、德-銀等國(guó)際投行都已經(jīng)紛紛發(fā)表言論暗示，因2009年“收成”頗佳，他們會(huì)給員工們發(fā)放豐厚的“紅包”。

然而，即使今年的業(yè)務(wù)收入同比發(fā)生“質(zhì)變”，市場(chǎng)還是擔(dān)心這些**街投行們是否會(huì)忘記金融風(fēng)暴中作出的承諾。