????據(jù)稱，《保險(xiǎn)資金投資股票市場管理辦法》（征求意見稿）中，保險(xiǎn)資金的直接入市范圍將有所拓寬，除了國內(nèi)已發(fā)行上市的流通A股外，還可投資國內(nèi)A股市場的非流通股，包括國有股、法人股、可轉(zhuǎn)債，以及保監(jiān)會認(rèn)可的與A股股票相關(guān)的其他品種。?

????該辦法規(guī)定，國內(nèi)保險(xiǎn)公司的資本金、營運(yùn)資金、公積金、未分配利潤、各項(xiàng)準(zhǔn)備金、其他負(fù)債和其他性質(zhì)保險(xiǎn)資金形成的各項(xiàng)資產(chǎn)，均可以投資國內(nèi)股票市場，保險(xiǎn)公司投資資本市場的總額不得超過上月末該公司總資產(chǎn)的5%；投資單一股票按成本價(jià)格計(jì)，不得超過保險(xiǎn)公司可用資金的10%；投資單一股票按股份數(shù)額計(jì)，不得超過該上市公司流通股數(shù)量的10%，對投資非流通股則另作要求；投資可轉(zhuǎn)債按照《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。?

????該辦法規(guī)定，在內(nèi)控方面，保險(xiǎn)公司要設(shè)立防火墻，保證股票交易、資金調(diào)撥、會計(jì)核算的相互獨(dú)立，保監(jiān)會將對此隨時(shí)監(jiān)控。保險(xiǎn)公司股票投資業(yè)務(wù)的原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊、報(bào)表等材料至少需要妥善保管15年，并在保監(jiān)會備案。?

????對于《保險(xiǎn)法》對保險(xiǎn)資金投資股票市場存在阻礙的說法，全國人大的法律專家表示否定。他指出，《保險(xiǎn)法》第一百零五條規(guī)定，“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式”，這既體現(xiàn)了穩(wěn)健性，也體現(xiàn)了靈活性，只要經(jīng)過國務(wù)院有關(guān)規(guī)定的認(rèn)可，保險(xiǎn)資金投資股票市場并不存在法律障礙。?

????此間觀察家指出，拓寬資金運(yùn)用渠道、提高資金運(yùn)用收益已經(jīng)成為我國保險(xiǎn)業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。近年來，銀行資金充裕，令保險(xiǎn)公司協(xié)議存款利率持續(xù)走低，保險(xiǎn)資金年收益率從2001年的4.3%降至2002年的3.4%。而此前，隨著央行的8次降息，保險(xiǎn)公司資金已出現(xiàn)巨大利差損。中國人壽海外上市過程中面臨投資者的一個(gè)強(qiáng)烈質(zhì)疑就是即是其前身——“老中國人壽”的巨大利差損包袱問題。?

????截至2003年底，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)9122.84億元，保險(xiǎn)資金持有證券投資基金460億元，遠(yuǎn)未達(dá)到其15%的投資上限。有關(guān)人士分析，目前，一些證券投資基金的投資理念和運(yùn)作結(jié)果與保險(xiǎn)資金的需求并不吻合，所以保險(xiǎn)公司一起呼吁允許保險(xiǎn)資金直接入市。?

????國際保險(xiǎn)市場極為重視保險(xiǎn)資金在資本市場的投資運(yùn)用，一些大保險(xiǎn)公司主要是靠資本市場投資利潤來補(bǔ)保險(xiǎn)本身的虧損。在我國，隨著市場競爭的加劇，保險(xiǎn)公司承保利潤率正在下降，資金運(yùn)用的重要性日漸突出。而《保險(xiǎn)法》規(guī)定，“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值”。年初的全國保險(xiǎn)工作會議上，中國保監(jiān)會主席吳定富曾明確表示，“在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下,盡快制定保險(xiǎn)資金以各種方式直接投資資本市場的實(shí)施方案,增加保險(xiǎn)投資的機(jī)會和分散投資風(fēng)險(xiǎn)的工具?！保ㄎ恼略d于中國證券報(bào)）

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