第十四條 受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)。

　　受托人因信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，也歸入信托財(cái)產(chǎn)。

　　法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，不得作為信托財(cái)產(chǎn)。

　　法律、行政法規(guī)限制流通的財(cái)產(chǎn)，依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后，可以作為信托財(cái)產(chǎn)。

　　【釋義】本條是對(duì)信托財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的規(guī)定。

　　信托是一種理財(cái)制度，信托當(dāng)事人是為一定的財(cái)產(chǎn)利益而建立信托關(guān)系的，有財(cái)產(chǎn)才會(huì)有信托行為，信托行為的成立以一定財(cái)產(chǎn)的存在為前提，信托當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)都是圍繞財(cái)產(chǎn)而確定?？梢哉f，信托法律關(guān)系實(shí)質(zhì)上是信托當(dāng)事人之間的一種財(cái)產(chǎn)關(guān)系，信托財(cái)產(chǎn)在信托關(guān)系中處于核心地位。規(guī)范信托關(guān)系必須規(guī)范信托財(cái)產(chǎn)。

　　信托財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成也就是信托財(cái)產(chǎn)的范圍，是指在設(shè)立信托后，哪些財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)作為信托財(cái)產(chǎn)。明確界定信托財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成是確定信托當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)的必要前提，是保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)利益的要求。按照本條第一款、第二款的規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)的范圍包括：第一，受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)。設(shè)立信托，委托人須要將其對(duì)某項(xiàng)特定財(cái)產(chǎn)的權(quán)利委托給受托人行使，信托成立后，該項(xiàng)作為信托關(guān)系客體的財(cái)產(chǎn)就成為信托標(biāo)的，從而成為信托財(cái)產(chǎn)。這部分信托財(cái)產(chǎn)是在信托成立時(shí)形成的，是初始的信托財(cái)產(chǎn)。信托成立，表明受托人承諾信托，并取得對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理或處分權(quán)，委托人應(yīng)將已經(jīng)成為信托標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)按照信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人以自己的名義實(shí)施管理或處分。由此可見，受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)，構(gòu)成了初始的信托財(cái)產(chǎn)。第二，受托人因信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，也歸入信托財(cái)產(chǎn)。在信托設(shè)立時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)的范圍和形態(tài)是特定的，而在信托成立后，由于受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用或處分，或者由于信托財(cái)產(chǎn)的損毀、滅失或其他事由的發(fā)生，會(huì)孳生新的財(cái)產(chǎn)，或者原有的信托財(cái)產(chǎn)形態(tài)會(huì)發(fā)生變化，比如，受托人因信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用而取得有價(jià)證券、貸款債權(quán)、擔(dān)保物權(quán)或利息，因花費(fèi)信托財(cái)產(chǎn)而購(gòu)買到財(cái)物、出賣信托財(cái)產(chǎn)而取得對(duì)價(jià)，因信托財(cái)產(chǎn)滅失而取得賠償請(qǐng)求權(quán)等，這些因信托財(cái)產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)而形成的新的形態(tài)的財(cái)產(chǎn)，都是由原有信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的自然孳息、經(jīng)營(yíng)收益或代位物，根據(jù)信托的本旨，即保全信托財(cái)產(chǎn)的價(jià)值并謀求相當(dāng)?shù)脑鲋?，信托?cái)產(chǎn)的孳息或代位物仍應(yīng)歸屬于信托財(cái)產(chǎn)。

　　信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是可以合法轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)，或者說信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由可以合法流通的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成。如果信托財(cái)產(chǎn)不能合法轉(zhuǎn)讓或流通，就無法用來進(jìn)行交易和實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)的保值增值，并影響到受益人的合法利益。因此，本條第三款、第四款規(guī)定了兩項(xiàng)特定的規(guī)則，首先，法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)不得作為信托財(cái)產(chǎn)。法律、行政法規(guī)禁止某些物的流通主要是出于維護(hù)國(guó)家利益和社會(huì)公共利益的需要。根據(jù)現(xiàn)行法律、行政法規(guī)的規(guī)定，禁止流通物主要包括：(1)專屬國(guó)家所有的財(cái)產(chǎn)，如礦藏、水流、森林、山嶺等自然資源，全民所有的博物館和其他單位的文物藏品等。(2)軍用武器、彈藥。(3)淫穢的書刊、影片、錄相帶、錄音帶、圖片等。以禁止流通的財(cái)產(chǎn)設(shè)立的信托，信托財(cái)產(chǎn)不符合法定要求，信托是無效的。第二，法律、行政法規(guī)限制流通的財(cái)產(chǎn)，依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后，可以作為信托財(cái)產(chǎn)。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，某些特定物的流通是不必要也不應(yīng)當(dāng)絕對(duì)禁止的，但是如果毫無限制地允許其流通，可能對(duì)國(guó)家利益、經(jīng)濟(jì)秩序或公民合法權(quán)益造成不利影響，從維護(hù)國(guó)家利益、社會(huì)公共利益及公民合法權(quán)益出發(fā)，對(duì)這些特定物的流通應(yīng)作適當(dāng)限制。因此，法律、行政法規(guī)對(duì)某些物的流通規(guī)定了限制條件，對(duì)于這些流通受到限制的物也就是限制流通物，只有在符合法定條件的情形下才允許其轉(zhuǎn)讓。根據(jù)現(xiàn)行法律、行政法規(guī)規(guī)定，限制流通物主要包括：(1)城鄉(xiāng)土地使用權(quán)。(2)全民所有的水面、灘涂的使用權(quán)。(3)煙草專賣品。(4)麻醉品。(5)探礦權(quán)、采礦權(quán)。(6)用材林、經(jīng)濟(jì)林、薪炭林及其林地、采伐跡地、火燒跡地的林地使用權(quán)。(7)國(guó)家重點(diǎn)保護(hù)野生動(dòng)物及其產(chǎn)品，等等。以限制流通的財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托的，在信托設(shè)立前，應(yīng)使該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)成為可以合法轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)，只有在依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)取得該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的流通轉(zhuǎn)讓許可后，這種財(cái)產(chǎn)才可以作為信托財(cái)產(chǎn)，以其設(shè)立的信托才能產(chǎn)生效力。具體應(yīng)經(jīng)過哪個(gè)主管部門批準(zhǔn)，則依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。如根據(jù)土地管理法的規(guī)定，城鄉(xiāng)土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)經(jīng)土地管理部門批準(zhǔn)等。