證券法被稱(chēng)為我國(guó)最貼近市場(chǎng)脈搏、最觸動(dòng)股民神經(jīng)的一部經(jīng)濟(jì)法律，也是新中國(guó)成立以來(lái)第一部按照國(guó)際上通行的做法，由國(guó)家立法機(jī)關(guān)而不是由政府行政部門(mén)組織起草的經(jīng)濟(jì)法律，自修訂之初就備受關(guān)注。這一將對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響的法律到底作了哪些修改，我們通過(guò)對(duì)比現(xiàn)行證券法，對(duì)此可以全面了解。

　　1.為混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留政策空間?

　　現(xiàn)行證券法(以下簡(jiǎn)稱(chēng)原法)：證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理。證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。

　　修訂后的法律(以下簡(jiǎn)稱(chēng)新法)：證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國(guó)家另有規(guī)定的除外。

　　修改理由：隨著金融改革不斷深化，嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的做法在實(shí)踐中已經(jīng)開(kāi)始被突破，出現(xiàn)了在集團(tuán)控股下分設(shè)銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的模式，特別是商業(yè)銀行已經(jīng)設(shè)立了基金公司，保險(xiǎn)資金按一定比例直接進(jìn)入資本市場(chǎng)。新法增加“國(guó)家另有規(guī)定的除外”，將既成事實(shí)合法化，并為以后金融改革留下空間。

　　2.允許開(kāi)發(fā)新的證券交易品種?

　　原法：證券交易以現(xiàn)貨進(jìn)行交易。

　　新法：證券交易以現(xiàn)貨和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行交易。

　　修改理由：實(shí)踐證明國(guó)際上通行的證券股指期貨期權(quán)等交易形式，不但活躍了證券市場(chǎng)，也是一種避險(xiǎn)工具。國(guó)外有的期貨交易所已推出中國(guó)股指期貨，如果國(guó)內(nèi)不能開(kāi)辦金融期貨交易品種，不能提供股指期貨等風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可能形成我國(guó)股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)的境內(nèi)外割據(jù)，不利于資本市場(chǎng)的安全運(yùn)行。國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確指出，“建立以市場(chǎng)為主導(dǎo)的品種創(chuàng)新。研究開(kāi)發(fā)與股票和債券相關(guān)的新品種及其衍生產(chǎn)品”，開(kāi)發(fā)新的證券交易品種已成為我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的必要條件。

　　3.為國(guó)企買(mǎi)賣(mài)股票留出法律空間?

　　原法：國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)，不得炒作上市交易的股票。

　　新法：國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)買(mǎi)賣(mài)上市交易的股票，必須遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)定。

　　修改理由：證券法對(duì)證券市場(chǎng)的投資主體不應(yīng)該限制和嚴(yán)格界定，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)是否允許買(mǎi)賣(mài)股票的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的有關(guān)法律和法規(guī)規(guī)定。

　　4.不再限制券商融資融券?

　　原法：證券公司不得從事向客戶(hù)融資或融券的證券交易活動(dòng)。

　　證券公司接受委托賣(mài)出證券必須是客戶(hù)證券賬戶(hù)上實(shí)有的證券，不得為客戶(hù)融券交易。證券公司接受委托買(mǎi)入證券必須以客戶(hù)資金賬戶(hù)上實(shí)有的資金支付，不得為客戶(hù)融資交易。

　　新法：證券公司為客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　修改理由：融資融券是資本市場(chǎng)發(fā)展應(yīng)具有的基本功能，各國(guó)資本市場(chǎng)均建立了證券融資融券交易制度。通過(guò)融資融券可增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提供風(fēng)險(xiǎn)回避手段，提高資金利用率。融資融券也是以后實(shí)施期貨等金融衍生工具交易必不可少的基礎(chǔ)，因此應(yīng)在國(guó)家制定相關(guān)法律規(guī)定，嚴(yán)格監(jiān)管條件下分步組織實(shí)施。

　　5.取消禁止銀行資金入市規(guī)定?

　　原法：禁止銀行資金違規(guī)流入股市。 #p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　新法：依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市。

　　修改理由：銀行資金入市屬于銀行監(jiān)管范疇，受商業(yè)銀行法等法律的調(diào)整，沒(méi)有必要在證券法中規(guī)定，而且對(duì)于其它渠道流入的違規(guī)資金都應(yīng)作出限制。參照黨的十六屆三中全會(huì)《關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》提出的“拓寬合規(guī)資金入市渠道”、“建立健全貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制”，作出上述修改。

　　6.建立證券發(fā)行上市保薦制度?

　　原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的，或者公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。

　　申請(qǐng)股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券上市交易，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。

　　增加理由：進(jìn)一步完善股票發(fā)行管理體制，確保上市公司規(guī)范運(yùn)作，參照國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》關(guān)于“進(jìn)一步完善股票發(fā)行管理體制，推行證券發(fā)行上市保薦制度”的要求，作出上述修改。

　　7.增加公司負(fù)責(zé)人的責(zé)任規(guī)定?

　　原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：上市公司董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)。上市公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)董事會(huì)編制的公司定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書(shū)面審核意見(jiàn)。上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證上市公司所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

　　證券公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員未能勤勉盡責(zé)，致使證券公司存在重大違法違規(guī)行為或者重大風(fēng)險(xiǎn)的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以撤銷(xiāo)其任職資格，并責(zé)令公司予以更換。

　　增加理由：近年來(lái)，上市公司控股股東或者實(shí)際控制人通過(guò)各種手段掏空上市公司，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不能勤勉盡責(zé)甚至弄虛作假，損害上市公司和中小投資者合法權(quán)益事件時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響了投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心，為此增加規(guī)定了上述人員的誠(chéng)信義務(wù)和法律責(zé)任。

　　8.建立發(fā)行申請(qǐng)的預(yù)披露制度?

　　原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票的，在提交申請(qǐng)文件后，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定預(yù)先披露有關(guān)申請(qǐng)文件。

　　增加理由：拓寬社會(huì)監(jiān)督的渠道，防范發(fā)行人采取虛假手段騙取發(fā)行上市資格。

　　9.建立投資者保護(hù)基金制度?

????原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：國(guó)家設(shè)立證券投資者保護(hù)基金，由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成，其籌集、管理和使用的具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。

　　增加理由：通過(guò)建立事前預(yù)防機(jī)制和事后保護(hù)措施來(lái)加強(qiáng)對(duì)投資者的權(quán)利保護(hù)，成熟資本市場(chǎng)建立投資者保護(hù)基金是事后保護(hù)措施之一，值得借鑒。

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　　10.對(duì)公開(kāi)發(fā)行行為作出界定?

　　原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)二百人的；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

　　非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。

　　增加理由：一些企業(yè)采取變相公開(kāi)發(fā)行股票的方式向社會(huì)公眾募集資金，社會(huì)危害性很大。為打擊非法發(fā)行行為，增加上述規(guī)定。

　　11.增加發(fā)行失敗制度的規(guī)定?

　　原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：股票發(fā)行采用代銷(xiāo)方式，代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。 #p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　增加理由：為了促進(jìn)發(fā)行的市場(chǎng)化，降低證券公司采用單一包銷(xiāo)方式所帶來(lái)的承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，參照國(guó)際上通行的做法，引入這一制度。

　　12.改革證券賬戶(hù)開(kāi)立制度?

　　原法：客戶(hù)開(kāi)立賬戶(hù)，必須持有證明中國(guó)公民身份或者中國(guó)法人資格的合格證件。

　　新法：投資者申請(qǐng)開(kāi)立賬戶(hù)，必須持有證明中國(guó)公民身份或者中國(guó)法人資格的合格證件。國(guó)家另有規(guī)定的除外。

　　修改理由：為了擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)已經(jīng)引入了合格境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，并允許境外投資者受讓境內(nèi)上市公司股份，因此對(duì)現(xiàn)行證券開(kāi)戶(hù)制度應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。

　　13.公司涉嫌犯罪應(yīng)予公告?

　　原法：發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響、而投資者尚未得知的重大事件時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所提交臨時(shí)報(bào)告，并予公告，說(shuō)明事件的實(shí)質(zhì)。

　　下列情況為前款所稱(chēng)重大事件：公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；公司訂立重要合同，而該合同可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過(guò)凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失；公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；公司的董事長(zhǎng)，三分之一以上的董事，或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；持有公司百分之五以上股份的股東，其持有股份情況發(fā)生較大變化；公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；涉及公司的重大訴訟，法院依法撤銷(xiāo)股東大會(huì)、董事會(huì)決議；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

　　新法：發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予公告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

　　下列情況為前款所稱(chēng)重大事件：公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；涉及公司的重大訴訟，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷(xiāo)或者宣告無(wú)效；公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

　　修改理由：公司涉嫌犯罪也是可能影響股票交易價(jià)格的重大事件，投資者有權(quán)獲悉。

　　14.規(guī)范證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)?

　　原法：沒(méi)有這方面的規(guī)定。

　　新法：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券交易提供凈額結(jié)算服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求結(jié)算參與人按照貨銀對(duì)付的原則，足額交付證券和資金，并提供交收擔(dān)保。

　　在交收完成之前，任何人不得動(dòng)用用于交收的證券、資金和擔(dān)保物。

　　結(jié)算參與人未按時(shí)履行交收義務(wù)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)按照業(yè)務(wù)規(guī)則處理前款所述財(cái)產(chǎn)。

????增加理由：為了保障證券市場(chǎng)的安全運(yùn)行，防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，明確規(guī)定結(jié)算業(yè)務(wù)的基本要求和保證交收的基本原則、措施和手段。

　　15.為建立多層次資本市場(chǎng)留下空間?

　　原法：經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在證券交易所掛牌交易。

　　新法：依法公開(kāi)發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓。 #p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　修改理由：為了滿(mǎn)足不同層次的資金需求，拓展中小企業(yè)融資渠道，完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度，作出上述修改。

　　16.增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)的執(zhí)法手段?

　　原法：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施：進(jìn)入違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證；詢(xún)問(wèn)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說(shuō)明；查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過(guò)戶(hù)記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移或者隱匿的文件和資料，可以予以封存；查詢(xún)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶(hù)、證券賬戶(hù)，對(duì)有證據(jù)證明有轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券跡象的，可以申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)予以?xún)鼋Y(jié)。

　　新法：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施：對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查；進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證；詢(xún)問(wèn)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說(shuō)明；查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料；查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過(guò)戶(hù)記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；查詢(xún)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶(hù)、證券賬戶(hù)和銀行賬戶(hù)；對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以?xún)鼋Y(jié)或者查封；在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買(mǎi)賣(mài)，但限制的期限不得超過(guò)十五個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)十五個(gè)交易日。

　　修改理由：證券違法行為具有資金轉(zhuǎn)移快、調(diào)查取證難、社會(huì)危害大等特點(diǎn)，有必要強(qiáng)化國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力和執(zhí)法手段，特別是對(duì)違法行為實(shí)施檢查和調(diào)查的強(qiáng)制權(quán)力，以便及時(shí)查明案情，打擊違法犯罪。

　　17.對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及人員加以制約?

　　原法：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查或調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)出示有關(guān)證件，并對(duì)知悉的有關(guān)單位和個(gè)人的商業(yè)秘密負(fù)有保密的義務(wù)。

　　證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)不符合本法規(guī)定的證券發(fā)行、上市的申請(qǐng)予以核準(zhǔn)，或者對(duì)不符合本法規(guī)定條件的設(shè)立證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或者證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)予以批準(zhǔn)，情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員和發(fā)行審核委員會(huì)的組成人員，不履行本法規(guī)定的職責(zé)，徇私舞弊、玩忽職守或者故意刁難有關(guān)當(dāng)事人的，依法給予行政處分。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　新法：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查，其監(jiān)督檢查、調(diào)查的人員不得少于二人，并應(yīng)當(dāng)出示合法證件和監(jiān)督檢查、調(diào)查通知書(shū)。監(jiān)督檢查、調(diào)查的人員少于二人或者未出示合法證件和監(jiān)督檢查、調(diào)查通知書(shū)的，被檢查、調(diào)查的單位有權(quán)拒絕。

　　國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)有下列情形之一的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分：對(duì)不符合本法規(guī)定的發(fā)行證券、設(shè)立證券公司等申請(qǐng)予以核準(zhǔn)、批準(zhǔn)的；違反規(guī)定采取本法第一百八十條規(guī)定的現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證、查詢(xún)、凍結(jié)或者查封等措施的；違反規(guī)定對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員實(shí)施行政處罰的；其他不依法履行職責(zé)的行為。同時(shí)規(guī)定，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員和發(fā)行審核委員會(huì)的組成人員，不履行本法規(guī)定的職責(zé)，濫用職權(quán)、玩忽職守，利用職務(wù)便利牟取不正當(dāng)利益，或者泄露所知悉的有關(guān)單位和個(gè)人的商業(yè)秘密的，依法追究法律責(zé)任。 #p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員和發(fā)行審核委員會(huì)的組成人員，不履行本法規(guī)定的職責(zé)，濫用職權(quán)、玩忽職守，利用職務(wù)便利牟取不正當(dāng)利益，或者泄露所知悉的有關(guān)單位和個(gè)人的商業(yè)秘密的，依法追究法律責(zé)任。

　　修改理由：對(duì)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其人員行使權(quán)力作出必要約束，嚴(yán)格規(guī)定其執(zhí)行權(quán)力的程序。

????18.上市申請(qǐng)人與證交所屬民事關(guān)系?

　　原法：股份有限公司申請(qǐng)其股票上市交易，必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以授權(quán)證券交易所依照法定條件和法定程序核準(zhǔn)股票上市申請(qǐng)。

　　新法：申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。

　　修改理由：證券交易所作為證券市場(chǎng)的組織者，依據(jù)法定上市條件和交易所上市規(guī)則對(duì)證券上市申請(qǐng)進(jìn)行審核，屬于自律管理。經(jīng)審核同意上市的，證券交易所與上市申請(qǐng)人簽訂上市協(xié)議，通過(guò)上市協(xié)議規(guī)范雙方的權(quán)利義務(wù)，形成一種民事法律關(guān)系。上市申請(qǐng)人對(duì)證券交易所暫停上市、終止上市決定不服的，按民事關(guān)系處理。

????19.股評(píng)誤導(dǎo)投資者需賠償?

　　原法：證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事下列行為：代理委托人從事證券投資；與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；買(mǎi)賣(mài)本咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票；法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。

　　新法：投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：代理委托人從事證券投資；與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；買(mǎi)賣(mài)本咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票；利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。有前款所列行為之一，給投資者造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　修改理由：目前證券投資咨詢(xún)業(yè)比較混亂，有的證券咨詢(xún)公司與媒體聯(lián)手，買(mǎi)斷電視臺(tái)、電臺(tái)的多個(gè)時(shí)段進(jìn)行股評(píng)營(yíng)銷(xiāo)，推介個(gè)股，有的股評(píng)人甚至與莊家串通，故意發(fā)布虛假信息，操縱股市，誤導(dǎo)投資者。有必要對(duì)此進(jìn)行規(guī)范，保護(hù)投資者權(quán)益。

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