表外融資方式長(zhǎng)期租賃是一種傳統(tǒng)的、仍然流行的表外融資方式。根據(jù)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的不同，租賃可以分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只要求資產(chǎn)負(fù)債表反映融資租賃的資產(chǎn)和負(fù)債。對(duì)承租人而言，租賃業(yè)務(wù)符合下列四個(gè)條件的，為融資租賃，否則為經(jīng)營(yíng)租賃：

（1）租賃期滿時(shí)，出租人將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人

（2）承租人有權(quán)選擇廉價(jià)購(gòu)買

（3）租賃期限為資產(chǎn)使用壽命的大部分（如超過(guò)75%）

（4）最低租賃付款額的現(xiàn)值在租賃開(kāi)始日不低于資產(chǎn)的大部分公允市場(chǎng)價(jià)值（如超過(guò)90%）

但事實(shí)上，基于上述原因，承租人會(huì)想盡一切辦法（有時(shí)會(huì)以放棄一些利益為代價(jià)）與出租人簽訂租賃協(xié)議，例如，租賃期限將比準(zhǔn)則規(guī)定的期限略短，因此雖然從經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上考慮，與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和利益已基本轉(zhuǎn)移給承租人，但近年來(lái)承租人仍可以作為經(jīng)營(yíng)租賃處理，為了滿足大型建設(shè)和運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的資金需求，美國(guó)出現(xiàn)了許多表外融資方式，其中比較常見(jiàn)的是合資企業(yè)。具體地說(shuō)，一個(gè)企業(yè)持有其他企業(yè)相當(dāng)數(shù)量的所有者權(quán)益，但未達(dá)到控制程度的，稱為非合并企業(yè)。由于企業(yè)對(duì)非合并企業(yè)不具有控制權(quán)，因此只需將長(zhǎng)期投資確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)，而不需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映非合并企業(yè)的債務(wù)。一些企業(yè)在未合并企業(yè)中安排投資結(jié)構(gòu)，從事表外業(yè)務(wù)，是為了在不涉及合并問(wèn)題的情況下盡可能獲得完全控制權(quán)的利益。例如，有一種流行的合資形式，稱為特殊目的實(shí)體（SPE）。而**基金在文章中提到的安然“投資者：謹(jǐn)防”表外融資“陷阱”就是這樣一家公司。這種利用法律漏洞的做法引起了廣泛的爭(zhēng)議

資產(chǎn)證券化作為一種項(xiàng)目融資方式，起源于上世紀(jì)70年代初，最早用于促進(jìn)美國(guó)住房抵押貸款融資。20世紀(jì)80年代，這種融資方式在世界范圍內(nèi)得到了廣泛的應(yīng)用。證券化資產(chǎn)通常包括：住房抵押貸款、信用卡、汽車貸款、應(yīng)收賬款、租賃應(yīng)收款等，其運(yùn)作模式通常是融資方將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給金融機(jī)構(gòu)，然后，金融機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)的未來(lái)收益提供擔(dān)保，并向債券市場(chǎng)的投資者發(fā)行債券。雖然資產(chǎn)證券化在經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是一種融資活動(dòng)，但從法律角度看，它只是對(duì)一定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，因此不需要反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。當(dāng)然，資產(chǎn)證券化的過(guò)程是非常復(fù)雜的，涉及到法律、外匯管理、會(huì)計(jì)處理等多個(gè)方面，特別是在我國(guó)，創(chuàng)新金融工具的數(shù)量激增。這些金融工具主要包括：互換、互換、嵌入期權(quán)、復(fù)合期權(quán)、上限期權(quán)、下限期權(quán)、上下限期權(quán)等，由于環(huán)境的變化、競(jìng)爭(zhēng)的加劇和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，金融工具創(chuàng)新的勢(shì)頭將持續(xù)。然而，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定并沒(méi)有跟上金融工具創(chuàng)新的步伐。目前，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，大部分使用創(chuàng)新金融工具產(chǎn)生的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債不能在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映，而只能在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露。因此，使用創(chuàng)新金融工具也可以在一定程度上達(dá)到表外融資的目的