股份合作籌資與債權(quán)變股權(quán)指什么

股份合作籌資，就是通過(guò)推行股份合作制，將改制與籌資統(tǒng)一起來(lái)，在改制的同時(shí)，使職工成為公司的股東。這是我國(guó)目前中小企業(yè)改革中普遍采用的一種方式。但只有企業(yè)效益較好，有發(fā)展?jié)摿Γ胚m合采用這種方式。因?yàn)樵诖饲闆r下，職工才愿意出資。

債權(quán)變股權(quán)，即將銀行貸給企業(yè)的款項(xiàng)按一定的比例折為銀行對(duì)企業(yè)的股權(quán)，使銀行由債權(quán)人變?yōu)槠髽I(yè)的股東。

企業(yè)籌資的方式有哪些

企業(yè)的籌資方式可以按照不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)：

(一)按照資金來(lái)源主體可以分為內(nèi)源性籌資和外源性籌資。

內(nèi)-源籌資方式在內(nèi)源籌資方式中，除了利用留存收益和折舊進(jìn)行企業(yè)籌資之外，還應(yīng)注意的是相當(dāng)一部分表外籌資也應(yīng)屬于內(nèi)-源籌資。

表外籌資是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予以反映的籌資行為，利用表外籌資可以調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，開(kāi)辟籌資渠道，掩蓋投資規(guī)模。

外源籌資方式在現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)的留利水平低，企業(yè)發(fā)展主要依靠外部資金，而外部資金需要從金融市場(chǎng)上籌集，其中短期資本通過(guò)貨幣市場(chǎng)籌集，長(zhǎng)期資本則通過(guò)資本市場(chǎng)籌資，按照資金是否在供求雙方調(diào)劑，可以把長(zhǎng)期資金的籌集方式劃分為兩種方式，即直接籌資和間接籌資：直接籌資。進(jìn)入90年代以來(lái)，由于國(guó)家行政職能的不斷弱化和財(cái)政困難狀況的出現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)的資金需求很難得到滿(mǎn)足，銀行自有資金比率太低，對(duì)信貸資金缺乏有效的約束手段，加上企業(yè)本身高負(fù)債，留利甚微，自注資金的能力較弱。因此，直接籌資己成為企業(yè)獲取所需要的長(zhǎng)期資金的一種主要方式。間接籌資。隨著我國(guó)的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的發(fā)展和完善，銀行存款較之股票和債券仍占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，而且，大部分企業(yè)的資金來(lái)源也仍以銀行貸款為主。尤其是在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上，由于上市指標(biāo)主要用于扶持國(guó)有大中型企業(yè)，中小型企業(yè)特別是非國(guó)有企業(yè)基本上與上市無(wú)緣這就使得通過(guò)銀行貸款的間接融資成為中小企業(yè)融資的主要方式。

(二)按照資金來(lái)源的性質(zhì)不同分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資。

1、權(quán)益籌資

所有者權(quán)益是企業(yè)資金的最主要來(lái)源，是投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括投資者投入企業(yè)的資本金和未分配利潤(rùn)等，資本金是企業(yè)在工商銀行管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金，是企業(yè)啟動(dòng)資金。企業(yè)通過(guò)吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱(chēng)之為企業(yè)的自有資金或主權(quán)資金，也就是權(quán)益資金。

2、負(fù)債籌集

負(fù)債資金是企業(yè)籌集資金的另一項(xiàng)重要內(nèi)容。負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量，需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。企業(yè)通過(guò)銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等方式籌集的資金屬于企業(yè)的借入資金或債務(wù)資金。

債權(quán)變股權(quán)應(yīng)該注意什么

應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：一是必須明確債權(quán)變股權(quán)是對(duì)由于體制原因形成的不良債務(wù)的特定政策，是一次性的，不具有延續(xù)性，以防企業(yè)形成賴(lài)帳機(jī)制。二是合理折股，主要是按原值折股還是按現(xiàn)值折股的問(wèn)題，其原則應(yīng)是讓企業(yè)控股，有利于企業(yè)搞活。

首先，要選好債務(wù)人。通過(guò)債權(quán)變股權(quán)的方式解決企業(yè)負(fù)擔(dān)問(wèn)題?，并不適應(yīng)所有負(fù)債企業(yè)。有兩類(lèi)企業(yè)可以考慮作為選擇對(duì)象：一是國(guó)家支持、保護(hù)的行業(yè)中的骨干企業(yè)，二是一些雖然負(fù)債率較高，但仍有發(fā)展?jié)摿?。?dāng)然這需要銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估和論證。

其次，對(duì)選好的債務(wù)人的逐筆負(fù)債進(jìn)行分析，將符合條件的部分債權(quán)作股權(quán)轉(zhuǎn)換。即使某家企業(yè)符合轉(zhuǎn)股條件，也并不是說(shuō)該家企業(yè)的全部負(fù)債都可以不加區(qū)分地全部轉(zhuǎn)為股權(quán)。而應(yīng)僅對(duì)以下符合條件的負(fù)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股：一部分是由于政策性原因造成虧損，國(guó)家并未撥款彌補(bǔ)，企業(yè)靠銀行長(zhǎng)期墊付作為維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)資金而無(wú)法收回的貸款;另部分是企業(yè)由于過(guò)度負(fù)債無(wú)法還款，但這部分資金借貸后形成了實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)。

再次，轉(zhuǎn)股后的負(fù)債部分與其它部分負(fù)債應(yīng)分開(kāi)，否則難以收到好效果。一個(gè)辦法就是將轉(zhuǎn)股部分資產(chǎn)與其它資產(chǎn)獨(dú)立開(kāi)來(lái)(如果能分開(kāi)的話)，另成立一家獨(dú)立運(yùn)作的有限公司。

最后，也是最重要的是要轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。原國(guó)有企業(yè)虧損的一個(gè)重要原因是企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制存在缺陷。以負(fù)債變股權(quán)為契機(jī)，形成明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，形成有效的法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，這樣有利于企業(yè)形成良性循環(huán)。

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