新三板公司融資方方式

1、股權(quán)融資

股權(quán)融資的形式主要為定向增發(fā)。定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為。

(1)定向增發(fā)條件較為寬松，沒有業(yè)績(jī)方面的要求，也無融資額的限制，極大刺激了上市公司采用定向增發(fā)的沖動(dòng)。定向增發(fā)成為上市公司再融資的主流方式。

(2)定向增發(fā)特定發(fā)行對(duì)象不超過十名，發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。

(3)定向增發(fā)發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。增發(fā)部分的鎖定期不是很長(zhǎng)，鎖定期結(jié)束以后，這部分股票將會(huì)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通，有可能獲得較高的投資收益。

(4)定向增發(fā)不需要經(jīng)過煩瑣的審批程序，也不用漫長(zhǎng)地等待，并且可以減少發(fā)行費(fèi)用。采用定向增發(fā)方式，券商承銷的傭金大概是傳統(tǒng)方式的一半左右。

(5)募投項(xiàng)目不是定向發(fā)行的必要條件，不要求披露具體項(xiàng)目情況，只要求披露募集資金投向;定向發(fā)行股份沒有限售要求;定向發(fā)行沒有時(shí)間間隔要求。

2、債權(quán)融資

債權(quán)融資包含兩種形式，第一種形式為銀行的商業(yè)貸款。新三板公司經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查、完成改制、掛牌等一系列工作之后，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作相對(duì)規(guī)范，信息披露真實(shí)完整，企業(yè)信用水平得到提高，可以從銀行獲得更高的貸款授信額度，股權(quán)質(zhì)押貸款也更容易。第二種形式為發(fā)行中小企業(yè)私募債。

私募債是一種便捷高效的融資方式，其發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。沒有對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，資金使用的監(jiān)管較松，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途，如償還貸款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，若公司需要，也可用于募投項(xiàng)目投資、股權(quán)收購(gòu)等方面，資金用途相對(duì)靈活。綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。同時(shí)，私募債的綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。

3、銀行貸款融資

除傳統(tǒng)的固定抵押貸款和信用證等外，新三板與全國(guó)大中型共15家銀行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，支持創(chuàng)新性融資業(yè)務(wù)包括股權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、訂單融資等。

4、資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而資產(chǎn)證券化則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。

證監(jiān)會(huì)允許管理人根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的特性和交易結(jié)構(gòu)，選擇采用結(jié)構(gòu)分層、差額支付、外部擔(dān)保、流動(dòng)性補(bǔ)償?shù)榷喾N方式對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行信用增級(jí)，并未要求必須有外部擔(dān)保。

5、優(yōu)先股

中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了非上市公眾公司發(fā)行優(yōu)先股相關(guān)的信息披露文件，包括《非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第7號(hào)—定向發(fā)行優(yōu)先股說明書和發(fā)行情況報(bào)告書》、《非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第8號(hào)—定向發(fā)行優(yōu)先股申請(qǐng)文件》，為新三板優(yōu)先股發(fā)行與交易奠定了基本制度基礎(chǔ)，明確了試點(diǎn)期間優(yōu)先股的發(fā)行主體、豁免核準(zhǔn)、轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所等問題，規(guī)范了優(yōu)先股定向發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露的內(nèi)容、格式及申請(qǐng)文件。

對(duì)于中小高科技企業(yè)或創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，新三板為他們?nèi)谫Y提供了更多選擇，尤其是運(yùn)轉(zhuǎn)周期短的定向增發(fā)已經(jīng)日漸成為新三板掛牌公司重要的融資方式。如果您還有什么疑惑，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù)，歡迎您進(jìn)行法律咨詢。