私募基金公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)有哪些具體設(shè)置

一、基金架構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

1、權(quán)力機(jī)構(gòu)

聯(lián)合管理委員會(huì)。由每位基金投資人(合伙人)各自委派1名代表組成聯(lián)合管理委員會(huì)，是基金的權(quán)力機(jī)構(gòu);負(fù)責(zé)批準(zhǔn)《基金章程》《資產(chǎn)管理協(xié)議》《資金監(jiān)管協(xié)議》等法律文件，以及決定更新合伙人的加入、退伙、解散等事項(xiàng)。

2、決策機(jī)構(gòu)

投資委員會(huì)。由普通合伙人授權(quán)專業(yè)的人士和有限合伙人的委派代表組成投資委員會(huì)，負(fù)責(zé)所有投資項(xiàng)目的決策，以及做出資金調(diào)動(dòng)的指令等重大事項(xiàng)。

3、執(zhí)行機(jī)構(gòu)

基金管理人。負(fù)責(zé)尋找、論證項(xiàng)目，執(zhí)行投資決策，跟蹤項(xiàng)目管理;設(shè)計(jì)產(chǎn)品方案并進(jìn)行基金的持續(xù)募集等。

4、資金監(jiān)管

基金托管人。由全體合伙人共同選定的商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人，負(fù)責(zé)對(duì)基金在該行業(yè)開(kāi)立的托管賬戶進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，并對(duì)基金管理人的行為進(jìn)行監(jiān)督，保證資金不被挪用、侵占。

5、顧問(wèn)機(jī)構(gòu)

風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)。外部聘請(qǐng)投行、行業(yè)方面的轉(zhuǎn)而又人士承擔(dān)，對(duì)擬投資的項(xiàng)目發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)。

6、資金保管

托管銀行。注冊(cè)資金以及未來(lái)募集的有限合伙人資金需要委托給銀行進(jìn)行客戶管理。該銀行叫做托管銀行。按照資金托管協(xié)議，托管銀行對(duì)基金的資金調(diào)度進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。而在一個(gè)典型的股權(quán)基金內(nèi)部，可以由以下幾個(gè)部門組成：

1)風(fēng)險(xiǎn)控制部：負(fù)責(zé)整個(gè)公司運(yùn)作的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2)基金部：負(fù)責(zé)資金募集。

3)項(xiàng)目部：負(fù)責(zé)考察和投資項(xiàng)目。

4)后期管理服務(wù)部：負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目后的服務(wù)以及退出管理。

二、基金的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

基金的風(fēng)險(xiǎn)控制體系嚴(yán)格按照內(nèi)部控制的原則和精神進(jìn)行職能分工和牽制設(shè)計(jì)，采取多種手段，綜合防控風(fēng)險(xiǎn)。

1、可續(xù)的管理機(jī)制

1）基金決策機(jī)制：擁有投資決策權(quán)(保證決策的公正性)。

2）基金管理人：投資管理權(quán)(突出投資管理的專業(yè)性)。

3）基金托管人：資金監(jiān)管權(quán)(保障資金的穩(wěn)定性)。

4）審計(jì)/估值/法律機(jī)構(gòu)：投資監(jiān)督權(quán)(投資交易的公平性)。

2、嚴(yán)格的約束/激勵(lì)機(jī)制

基金管理人必須嚴(yán)謹(jǐn)、勤勉地履行職責(zé)，根據(jù)《資產(chǎn)管理協(xié)議》受托對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行管理，基金管理人不稱職時(shí)，基金權(quán)力機(jī)構(gòu)可以予以更換;基金管理人的收益與業(yè)績(jī)掛鉤。

3、專業(yè)的技術(shù)控制手段

投資前風(fēng)險(xiǎn)控制：充分的盡職調(diào)查，獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)介入，專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及事先設(shè)定可退出方案。

投資中風(fēng)險(xiǎn)控制：通過(guò)嚴(yán)密的法律條款設(shè)定安全的交易方式，并在投資后采取嚴(yán)密的監(jiān)管措施。

風(fēng)險(xiǎn)化解措施：要求被投資方提供足夠的資產(chǎn)擔(dān)保，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并委托專業(yè)機(jī)構(gòu)做還要違約處置能力。

4、透明的信息披露制度

公開(kāi)透明是最好的監(jiān)管方式，信息披露的義務(wù)人包括基金管理人和基金托管人，公開(kāi)披露的基金信息包括年度報(bào)告(經(jīng)審計(jì))、半年度報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告。每一投資人擁有絕對(duì)的審計(jì)監(jiān)督權(quán)，即有權(quán)自擔(dān)費(fèi)用委托專業(yè)人員對(duì)基金進(jìn)行審查。

5、募投方向

募投目的決定著基金的風(fēng)險(xiǎn)、匯報(bào)和期限等基本特征，是基金發(fā)起是否成功的基本保證。按照目前的實(shí)務(wù)，募投方向除了要遵守國(guó)家和當(dāng)?shù)氐囊恍┱咄?，一般有Pre-IPO項(xiàng)目;成長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)投資;成熟企業(yè)的并購(gòu)重組行業(yè)基金;保障房、城市輕軌、危房改造等城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;能源、礦山等項(xiàng)目。

6、退出機(jī)制

退出機(jī)制的設(shè)計(jì)師私募基金最重要的機(jī)制之一。對(duì)于投資人來(lái)講，往往以退出方式來(lái)決定進(jìn)入方式。一般而言，參與各方的退出時(shí)點(diǎn)在基金設(shè)立之初就在基金章程中約定。

常見(jiàn)的退出方式包括：股權(quán)、債權(quán)公開(kāi)發(fā)行;大股東回購(gòu);促進(jìn)該項(xiàng)目公司被并購(gòu);同業(yè)轉(zhuǎn)讓。

7、基金中的投資者利益保護(hù)

先進(jìn)的基金設(shè)計(jì)機(jī)制，可以充分考慮基金投資者尤其是有限合伙人的利益，主動(dòng)對(duì)其保護(hù)，以避免信息部對(duì)稱和管理權(quán)力的集中導(dǎo)致的有限合伙人不信任一般合伙人問(wèn)題。

1)普通股合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

2)有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任。

3)獨(dú)立第三方對(duì)資金實(shí)施監(jiān)管。

4)重大事項(xiàng)由合伙人協(xié)商確定。

5)投資者參與集體決策。

6)基金份額轉(zhuǎn)讓和退出。

7)及時(shí)獲得信息及行駛監(jiān)督權(quán)。

8、基金收益分配

基金的收益包括兩部分：一部分叫做基金費(fèi)用。通常由管理費(fèi)用、托管費(fèi)用和募集費(fèi)用三部分組成，具體比例比照行業(yè)規(guī)則。另一部分叫做收益分成。分成的起點(diǎn)可以通過(guò)談判和溝通進(jìn)行確認(rèn)。

綜上所述，私募基金公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的設(shè)置是符合一般公司的結(jié)構(gòu)設(shè)置的同時(shí)也有自己的特殊性，尤其是對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)方面結(jié)構(gòu)設(shè)置是比較重要的，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估決定著投資的成敗，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)成功的投資才是他們想要的，而風(fēng)險(xiǎn)是他們必須要規(guī)避的，獲得利益才是投資人最終的目的，因此私募基金公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)設(shè)置也是需要律師進(jìn)行法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的。

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