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隨著社會的不斷進(jìn)步，社會經(jīng)濟(jì)的不段提升，大多數(shù)公司已經(jīng)走向海外發(fā)展了，而海外并購就是其中的一條方向路，但是，不是所有海外并購都是成功的，有大部分海外并購都是失敗的。今天，小編就給大家整理一下海外并購失敗的癥結(jié)。

一、 海外并購失敗的癥結(jié)

近年來，中國企業(yè)的海外投資并購正以前所未有的速度迅猛發(fā)展，繼2015年海外投資規(guī)模突破1180億美元之后，進(jìn)入2016年海外兼并收購又呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)的發(fā)展勢頭。中國海南航空集團(tuán)剛與瑞士跨國航空服務(wù)商Gategroup簽訂約合95億元人民幣的并購協(xié)議便是例證。然而與此同時，國內(nèi)外一些咨詢機(jī)構(gòu)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中企海外并購的成功率不超過50%，海外礦業(yè)收購的失敗率更是超過80%。

1、 成功與否看綜合效應(yīng)

首先必須明確，資產(chǎn)負(fù)債表上的損益并非衡量海外并購成功與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，鑒于中國國內(nèi)目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，從企業(yè)發(fā)展的需要看，企業(yè)通過海外投資兼并可以實(shí)現(xiàn)綜合提升。

一是通過兼并收購海外發(fā)展成熟的服務(wù)業(yè)，中國企業(yè)可以直接進(jìn)入該行業(yè)的經(jīng)營領(lǐng)域，繼承并沿用原有的銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)并能保持一定的盈利水平。

二是通過兼并收購生產(chǎn)型企業(yè)，可以學(xué)習(xí)掌握原有企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)和管理水平，提高中國企業(yè)在國際市場上的競爭能力，并可以通過掌握該企業(yè)成熟的技術(shù)和研發(fā)能力，借用原有的銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大企業(yè)的銷售規(guī)模和盈利水平。

三是通過兼并收購可以和國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展深度融合，通過市場的雙向傳導(dǎo)作用把國外成熟的經(jīng)營理念和商業(yè)模式引入國內(nèi)，拓展新的盈利模式，同時可以發(fā)揮國內(nèi)企業(yè)的制造、組裝優(yōu)勢，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場銷售份額。

四是通過兼并收購可以直接進(jìn)入全球價(jià)值鏈的中高端，有利于改變我國企業(yè)在全球價(jià)值鏈中被動的競爭地位，使中國企業(yè)在國際競爭中處于更加主動的地位。

五是通過兼并收購可以促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理水平的提升，提高企業(yè)國際化經(jīng)營的能力和水平，對于做大做強(qiáng)企業(yè)、加快形成企業(yè)參與國際競爭的新優(yōu)勢有積極的促進(jìn)作用。

2、 戰(zhàn)略明確方可控風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)前復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟(jì)形勢下，企業(yè)在海外投資兼并面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，既有外部風(fēng)險(xiǎn)也有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：由于不了解所在國的法律法規(guī)和財(cái)稅制度所導(dǎo)致的經(jīng)營困難或財(cái)產(chǎn)損失屬于外部風(fēng)險(xiǎn);由于人員安排不當(dāng)或主要決策者水平和能力有限所導(dǎo)致的虧損屬于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在海外兼并收購的過程中匯率風(fēng)險(xiǎn)以及超負(fù)荷加杠桿的風(fēng)險(xiǎn)也是經(jīng)常發(fā)生的。特別是對于有些負(fù)債較高的企業(yè)來說，尤其要注意超規(guī)模貸款收購的做法，應(yīng)采取多渠道融資的方法，避免在遇到債務(wù)問題后引起連鎖反應(yīng)。

為進(jìn)一步提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，在此建議企業(yè)高度重視并加強(qiáng)以下幾方面工作。

(1) 關(guān)注并學(xué)會把握和駕馭國際復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢

目前全球經(jīng)濟(jì)仍處于不均衡復(fù)蘇階段，大宗商品市場波動和金融市場震蕩十分劇烈，發(fā)達(dá)國家仍未最終擺脫危機(jī)的束縛，美國經(jīng)濟(jì)雖率先復(fù)蘇，但也存在眾多深層次矛盾，特別是金融資產(chǎn)泡沫和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍是困擾美國經(jīng)濟(jì)的主要矛盾。中國的投資企業(yè)一定要全面了解投資目的國的政治、法律、經(jīng)濟(jì)狀況，并對這些發(fā)展變化有一個準(zhǔn)確的判斷，以避免大規(guī)模投資后經(jīng)濟(jì)形勢逆轉(zhuǎn)帶來的嚴(yán)重?fù)p失。

(2) 要制定完整的投資計(jì)劃

從產(chǎn)業(yè)投資者的角度來說，擁有明確的戰(zhàn)略思想是并購成功的必要前提，中國企業(yè)一旦決定參與海外投資并購項(xiàng)目，必須得有統(tǒng)籌考慮，首先要有明確的發(fā)展思路，把握好自己的核心競爭力和經(jīng)營主業(yè)。在進(jìn)入市場前，應(yīng)制定詳盡的產(chǎn)品戰(zhàn)略和市場戰(zhàn)略，并經(jīng)過充分論證，其次在具體項(xiàng)目啟動前一定要做好可行性研究報(bào)告，特別是針對服務(wù)領(lǐng)域的投資要把握好經(jīng)營理念和商業(yè)模式。

3、 并購后整合才是關(guān)鍵

對于“走出去”的中企來說，完成并購只是一個開始，提高并購后的企業(yè)整合能力才是關(guān)鍵。在并購的歷史案例總結(jié)中有一個著名的“柒零定律”，即70%的并購案難以達(dá)到預(yù)期目的，而70%的不成功案例均源于整合失敗。

企業(yè)整合的內(nèi)容包括流程與業(yè)務(wù)整合、組織與人力資源整合、市場與客戶整合、品牌整合、信息系統(tǒng)整合以及企業(yè)文化整合等，而其中全方位的深度整合是極其復(fù)雜的工程，企業(yè)如過不了這一關(guān)，就無法有效發(fā)揮并購企業(yè)的潛在能力，提升企業(yè)價(jià)值。

中企應(yīng)要學(xué)會通過控股經(jīng)營或以較少的投資實(shí)現(xiàn)控股的目的。按國際商業(yè)慣例，最大股東相對控股是很正常的。所以我們在海外兼并收購過程中，應(yīng)盡量避免全額收購，可以采取分步兼并收購的方法，如先入股一定的比例，待經(jīng)營前景比較明朗時再進(jìn)行增資控股。對此中國改革開放的實(shí)踐提供了有效經(jīng)驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，在中國加入世貿(mào)組織前，外商在華投資的70%是以合資形式進(jìn)行的，此后控股和獨(dú)資的形式才逐漸有所上升。

中企還應(yīng)要學(xué)會與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)密切合作。海外投資在起步階段最好先以合資形式為主，并慎重選擇好合作伙伴，特別是在一些敏感領(lǐng)域。此外無論在海外經(jīng)營獨(dú)資企業(yè)還是合資企業(yè)，都要深入了解當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)和文化風(fēng)俗習(xí)慣，并且要尊重當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，嚴(yán)格依法辦事，不能有僥幸心理。要逐步學(xué)會并適應(yīng)屬地化管理的模式，加快融入當(dāng)?shù)厣鐣?/p>

4、 對重大項(xiàng)目不可“減政”

針對快速發(fā)展的中企海外并購，政府主管部門可加強(qiáng)兩方面工作：一方面應(yīng)對企業(yè)繼續(xù)提供必要的便利化服務(wù)和政策支持，及時發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示和信息引導(dǎo)。確保企業(yè)投資的安全性和可持續(xù)性;另一方面應(yīng)加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，特別要加強(qiáng)對重大項(xiàng)目的關(guān)注和跟蹤。

目前政府雖一再強(qiáng)調(diào)簡政放權(quán)，減少審批，但加強(qiáng)事中事后監(jiān)管顯然是必要的。對于超過一定規(guī)模的重大投資項(xiàng)目一般在海外均會引起強(qiáng)烈的反響。這些項(xiàng)目的進(jìn)展不可避免會引發(fā)各種矛盾或復(fù)雜的程序，主管部門有必要進(jìn)行跟蹤了解，以便在發(fā)生矛盾時及時出面協(xié)調(diào)或推動高層出面疏通，以更好地維護(hù)中國企業(yè)的海外利益。

二、海外并購失敗以后怎么辦

1、評估政治風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)

2、境外投資保險(xiǎn)

3、投資分散化與融資多元化

4、加強(qiáng)與東道國各界的經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系及融洽度

5、建立科學(xué)合理的境外并購決策體系，減少境外并購決策的盲目性

6、改善信息不對稱狀況，合理確定并購目標(biāo)的價(jià)值

7、充分借力國際中介機(jī)構(gòu)，減少政策風(fēng)險(xiǎn)

8、運(yùn)用國際化金融創(chuàng)新工具，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

9、充分利用全球金融資源，進(jìn)行多渠道融資

10、加強(qiáng)對境外并購企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，防止資產(chǎn)流失

11、培養(yǎng)國際化的財(cái)務(wù)管理人才

小編為大家整理的關(guān)于企業(yè)海外并購失敗率高的癥結(jié)就到這里了，希望對大家有所幫助。其實(shí)，小編認(rèn)為，只有先在國內(nèi)把公司做好做大，企業(yè)才應(yīng)該再去考慮海外并購的事情，不然盲目跟風(fēng)，只會為自己企業(yè)帶來較大的損失。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸隨州律師。

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