【為您推薦】徐水縣律師 邯鄲縣律師 茶山鎮(zhèn)律師 硚口區(qū)律師 普洱律師 寧?？h律師 高陽縣律師

私募資金，因為一個股票的牛市而逐漸走進人們的視野。私募基金又被稱為私人股權(quán)投資，它是相對公募基金而言的。近年來隨著私募基金的大量涌現(xiàn)，私募基金的收購也越來越多。私募基金收購商業(yè)模式到底是怎樣的呢?接下來律霸為各位介紹一下相關(guān)內(nèi)容。

一、私募基金的含義：

私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金，Private Fund)，是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動的機構(gòu)投資者可能會投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標公司。私人股權(quán)投資可以分為以下種類:杠桿收購、風(fēng)險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會引進新的管理團隊以使公司價值提升

二、私募基金收購商業(yè)模式：

1、杠桿收購：非上市公司通常由一個小的外部投資者集團來提供資金。他們主要通過大量的債務(wù)融資，收購公眾持股公司所有的股票或資產(chǎn)。

操作流程：

（1）杠桿收購的設(shè)計準備階段，主要是由發(fā)起人制定收購方案，與被收購方進行談判，進行并購的融資安排，必要時以自有資金參股目標企業(yè)，發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購者。

（2）集資階段，并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團籌集收購價10%的資金，然后以準備收購的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當(dāng)于整個收購價格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購價20-40%的債券。

（3）收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。

（4）對并購的目標企業(yè)進行整改，以獲得并購時所形成負債的現(xiàn)金流量，降低債務(wù)風(fēng)險。

2、風(fēng)險投資：風(fēng)險投資(Venture Capital)簡稱是VC，在中國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。

操作流程：

（1）搜尋投資機會

投資機會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。

折疊初步篩選風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，并挑選出少數(shù)感興趣者作進一步考察。

（2）調(diào)查評估

風(fēng)險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調(diào)查，以檢驗企業(yè)家所提交材料的準確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項目的同時，根據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財務(wù)等方面進行分析，以作出投資決定。

（3）尋求共同出資者

風(fēng)險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險。此外，通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗，互惠互利。

（4）協(xié)商談判投資條件

一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份“投資條款清單”，向企業(yè)家作出初步投資承諾。

3、成長資本： 成長資本，也稱作“擴張資本”和“成長股權(quán)”，是一種私募股權(quán)投資，通常以少數(shù)股權(quán)并不控股的方式，投資于正在尋找資本，擴大或重組業(yè)務(wù)，進入新市場或為重大并購項目融資的較成熟企業(yè)。成長資本的通常形式為股權(quán)或優(yōu)先股，有時一些投資者也會使用各種混合證券工具，其中包括在公司所有權(quán)上附加合同回報(利息支付額)條款。通常，鑒于企業(yè)的盈利穩(wěn)定性及現(xiàn)有的債務(wù)杠桿率，尋求成長資本的公司并不適于再借債。

4、天使投資：天使投資(Angel Investment)，是權(quán)益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨特概念的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)，進行一次性的前期投資。 它是風(fēng)險投資的一種形式，在根據(jù)天使投資人的投資數(shù)量以及對被投資企業(yè)可能提供的綜合資源進行投資。

5、夾層融資以及其他形式：夾層融資(MEZZANINE FINANCE)是指在風(fēng)險和回報方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。對于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。

操作流程

（1）根據(jù)公司情況進行財務(wù)預(yù)測

（2）準備面向投資機構(gòu)的商業(yè)計劃書

（3）向投資機構(gòu)遞交商業(yè)計劃書，進行演示推介

（4）配合有投資意向的機構(gòu)進行盡職調(diào)查

（5）就投資協(xié)議的條款進行談判簽署協(xié)議

上述就是律霸為各位整理的私募基金收購商業(yè)模式，現(xiàn)在市場上使用最多的是杠桿收購，能快速的為企業(yè)帶來利潤。各種私募基金收購商業(yè)模式都有它所需要的條件與程序，在選擇私募基金收購模式時要清楚各種模式所存在的風(fēng)險，投資人自負盈虧。

什么是私募基金

2020最新私募基金管理辦法全文

最新私募基金管理辦法中有何新規(guī)定？