熱門(mén)城市：耒陽(yáng)市律師 北流市律師 香河縣律師 渭濱區(qū)律師 武功縣律師 洞口縣律師 翠屏區(qū)律師 金鳳區(qū)律師

所謂的公司被并購(gòu)重組，說(shuō)的就是公司被其他公司并購(gòu)重組，當(dāng)然，不管是什么形式的并購(gòu)重組，不管是否存在被動(dòng)關(guān)系，只要是并購(gòu)重組，都需要按照既定的流程規(guī)定來(lái)執(zhí)行，也需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。那么公司被并購(gòu)重組審核流程是怎樣的?有哪些風(fēng)險(xiǎn)?下面，就讓律霸來(lái)詳細(xì)的介紹一下吧!

一、公司被并購(gòu)重組審核流程是怎樣的?

(一)受理

中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理部門(mén)根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)令第66號(hào))和《上市公司收購(gòu)管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第77號(hào))、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第73號(hào))等行政規(guī)章的要求，依法受理上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)文件，并按程序轉(zhuǎn)上市公司監(jiān)管部處理。

上市公司監(jiān)管部對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行形式審查：需要申請(qǐng)人補(bǔ)正申請(qǐng)材料的，按規(guī)定提出補(bǔ)正要求;認(rèn)為申請(qǐng)材料形式要件齊備，符合受理?xiàng)l件的，按程序通知受理部門(mén)作出受理決定;申請(qǐng)人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交補(bǔ)正材料，或提交的補(bǔ)正材料不齊備或不符合法定形式的，按程序通知受理部門(mén)作出不予受理決定。

(二)初審

上市公司并購(gòu)重組的申請(qǐng)受理后，上市公司監(jiān)管部并購(gòu)監(jiān)管處室將根據(jù)申請(qǐng)項(xiàng)目具體情況、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。并購(gòu)重組審核實(shí)行雙人審核制度，審核人員從法律和財(cái)務(wù)兩個(gè)角度對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行審閱，撰寫(xiě)預(yù)審報(bào)告。

(三)反饋專(zhuān)題會(huì)

反饋專(zhuān)題會(huì)主要討論初審中關(guān)注的主要問(wèn)題、擬反饋意見(jiàn)及其他需要會(huì)議討論的事項(xiàng)，通過(guò)集體決策方式確定反饋意見(jiàn)及其他審核意見(jiàn)。反饋專(zhuān)題會(huì)后，審核人員根據(jù)會(huì)議討論結(jié)果修改反饋意見(jiàn)，履行內(nèi)部簽批程序后將反饋意見(jiàn)按程序轉(zhuǎn)受理部門(mén)告知、送達(dá)申請(qǐng)人。自受理申請(qǐng)材料至反饋意見(jiàn)發(fā)出期間為靜默期，審核人員不接受申請(qǐng)人來(lái)訪(fǎng)等其他任何形式的溝通交流。

(四)落實(shí)反饋意見(jiàn)

申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向受理部門(mén)提交反饋回復(fù)意見(jiàn)，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過(guò)程中如有疑問(wèn)可與審核人員以會(huì)談、電話(huà)、傳真等方式進(jìn)行溝通。需要當(dāng)面溝通的，上市公司監(jiān)管部將指定兩名以上工作人員在辦公場(chǎng)所與申請(qǐng)人、申請(qǐng)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介機(jī)構(gòu)會(huì)談。

(五)審核專(zhuān)題會(huì)

審核專(zhuān)題會(huì)主要討論重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)審核反饋意見(jiàn)的落實(shí)情況，討論決定重大資產(chǎn)重組方案是否提交并購(gòu)重組委審議。

審核專(zhuān)題會(huì)討論決定提交并購(gòu)重組委審議的，上市公司監(jiān)管部通知相關(guān)上市公司向交易所申請(qǐng)停牌事宜。審核專(zhuān)題會(huì)討論后認(rèn)為重組方案尚有需要進(jìn)一步落實(shí)的重大問(wèn)題、暫不提交重組會(huì)審核的，上市公司監(jiān)管部將再次發(fā)出書(shū)面反饋意見(jiàn)。

(六)并購(gòu)重組委會(huì)議

并購(gòu)重組委工作程序按照《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》執(zhí)行。

并購(gòu)重組委會(huì)議擬定召開(kāi)日的4個(gè)工作日前發(fā)布會(huì)議公告，公布審核的申請(qǐng)人名單、會(huì)議時(shí)間、參會(huì)重組委委員名單等。并購(gòu)重組會(huì)以記名投票方式對(duì)重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。每次會(huì)議由5名委員參會(huì)，獨(dú)立表決，同意票數(shù)達(dá)到3票為通過(guò)。并購(gòu)重組委會(huì)議對(duì)并購(gòu)重組申請(qǐng)進(jìn)行表決后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布審核結(jié)果公告。并購(gòu)重組委會(huì)議認(rèn)為申請(qǐng)人應(yīng)就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)一步落實(shí)的，將形成書(shū)面審核意見(jiàn)。

(七)落實(shí)并購(gòu)重組委審核意見(jiàn)

對(duì)于并購(gòu)重組委會(huì)議的表決結(jié)果及書(shū)面審核意見(jiàn)，上市公司監(jiān)管部將于會(huì)議結(jié)束之日起三個(gè)工作日內(nèi)向申請(qǐng)人及其聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)進(jìn)行書(shū)面反饋。

申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)重組委審核意見(jiàn)發(fā)出后十個(gè)工作日內(nèi)向上市公司監(jiān)管部提交書(shū)面的回復(fù)材料。上市公司監(jiān)管部對(duì)審核意見(jiàn)的落實(shí)情況進(jìn)行核實(shí)，并將核實(shí)結(jié)果向參會(huì)委員反饋。

(八)審結(jié)歸檔

上市公司監(jiān)管部履行核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)并購(gòu)重組行政許可的簽批程序后，審結(jié)發(fā)文，并及時(shí)完成申請(qǐng)文件原件的封卷歸檔工作。

二、公司被并購(gòu)重組有哪些風(fēng)險(xiǎn)?

(一)法律風(fēng)險(xiǎn)

主要包括：目標(biāo)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的合法性。收購(gòu)前目標(biāo)公司尚在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并不表示收購(gòu)后也必然能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。目標(biāo)公司設(shè)立過(guò)程中是否有特許情況，原審批過(guò)程中是否向有關(guān)管理部門(mén)作出過(guò)承諾，是否有受到過(guò)行政處罰，并購(gòu)是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，并購(gòu)是否須前置審批等環(huán)節(jié)均有可能存在并購(gòu)障礙。收購(gòu)標(biāo)的是否履行了必要的資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等程序，當(dāng)處置標(biāo)的涉及國(guó)有資產(chǎn)時(shí)則受限更多。如果是外資并購(gòu)，行業(yè)準(zhǔn)入則是首先要考慮的問(wèn)題。另外，相對(duì)于收購(gòu)方而言，導(dǎo)致收購(gòu)合同效力瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)更多的來(lái)自于出售方，如：是否有權(quán)出售資產(chǎn)或股權(quán)，簽約前是否已履行了法定程序，是否已取得充分授權(quán)等均有可能使所簽的收購(gòu)協(xié)議無(wú)效或部分無(wú)效。

(二)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)公司資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)等情況可能會(huì)影響并購(gòu)的成敗。當(dāng)股權(quán)收購(gòu)時(shí)，目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)不發(fā)生轉(zhuǎn)移，是承繼的。對(duì)如實(shí)記載于目標(biāo)公司會(huì)計(jì)賬簿的債權(quán)債務(wù)，收購(gòu)方可以事先作出恰當(dāng)評(píng)估，但對(duì)于或有負(fù)債或侵權(quán)之債只有當(dāng)債權(quán)人主張時(shí)才會(huì)露出水面，如未能事先進(jìn)入收購(gòu)價(jià)格的評(píng)估考量范圍，最終達(dá)成的交易價(jià)格必然存在價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)資產(chǎn)收購(gòu)時(shí)，資產(chǎn)的所有權(quán)瑕疵、品質(zhì)瑕疵等也須重點(diǎn)予以關(guān)注，如果在交易過(guò)程中資產(chǎn)被查封，那將是一件十分麻煩的事。

(三)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

不論是資產(chǎn)收購(gòu)還是股權(quán)收購(gòu)，稅務(wù)是無(wú)法避開(kāi)的環(huán)節(jié)。表面上來(lái)看，資產(chǎn)收購(gòu)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可預(yù)測(cè)的，在可控范圍內(nèi)。雙方僅需按稅法規(guī)定測(cè)算所需繳納的總費(fèi)用，再約定交易稅費(fèi)如何分擔(dān)即可。而在實(shí)際操作過(guò)程中，也會(huì)遇到無(wú)法完成交易的情況，辟如：出售方以往欠稅未繳清，稅務(wù)部門(mén)不同意開(kāi)具交易發(fā)票導(dǎo)致無(wú)法辦理權(quán)屬過(guò)戶(hù)。而股權(quán)收購(gòu)時(shí)，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則更多，如：目標(biāo)公司欠稅情況，有無(wú)不良記錄，是否需補(bǔ)繳稅款等。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得如何申報(bào)納稅，目標(biāo)公司是否有代扣代繳義務(wù)等也會(huì)給并購(gòu)增加成本風(fēng)險(xiǎn)。

(四)效益風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)狀況、競(jìng)爭(zhēng)能力、技術(shù)能力、盈利能力、員工素質(zhì)等都是效益風(fēng)險(xiǎn)的因素。特別是對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收購(gòu)，如：商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)等，由于其效益的發(fā)揮好壞完全取決于原權(quán)利人或使用人，如果管理者或生產(chǎn)者不能順利對(duì)接，再好的技術(shù)或權(quán)利對(duì)于收購(gòu)方來(lái)說(shuō)都不能物盡其用。

公司被并購(gòu)重組不僅僅對(duì)公司有一定的影響，同時(shí)，也會(huì)對(duì)某個(gè)行業(yè)以及本國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成一定程度的影響，因此，國(guó)家制定了相應(yīng)的并購(gòu)重組規(guī)定，對(duì)需要進(jìn)行并購(gòu)重組的企業(yè)進(jìn)行管理，而作為并購(gòu)重組的主體，在實(shí)施相應(yīng)的措施之時(shí)，也需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢(xún)律霸湖北律師！

上市公司并購(gòu)重組的方式有哪些

企業(yè)并購(gòu)一定有投行參與嗎

企業(yè)并購(gòu)融資渠道有哪些