交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行各種交易時(shí)，從簽訂交易合同開(kāi)始，到收到或支付貨幣為止的整個(gè)過(guò)程中，因匯率變化而產(chǎn)生的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指因匯率波動(dòng)，企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)收益發(fā)生變化的潛在風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)源于經(jīng)濟(jì)環(huán)境，即匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)成本和銷(xiāo)售價(jià)格的影響，直接關(guān)系著企業(yè)損益變動(dòng)和經(jīng)營(yíng)成果。

會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額因匯率變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)。比如一個(gè)公司將其資產(chǎn)負(fù)債表上以外幣計(jì)價(jià)的項(xiàng)目折算成本幣時(shí)，因本幣與外幣的匯率波動(dòng)而形成的損益風(fēng)險(xiǎn)。

通常在會(huì)計(jì)上，將企業(yè)發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)直接反映在會(huì)計(jì)的“財(cái)務(wù)費(fèi)用”科目中，同時(shí)也記錄著企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的化解，并通過(guò)相關(guān)的報(bào)表反映外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則較為系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的反映監(jiān)督進(jìn)行了規(guī)范性約束，對(duì)不同經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)涉及的外匯風(fēng)險(xiǎn)提出了確認(rèn)計(jì)量規(guī)則。

會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第19號(hào)——外幣折算》規(guī)范了企業(yè)外幣交易的會(huì)計(jì)處理、外幣報(bào)表折算及相關(guān)信息的披露，會(huì)計(jì)上認(rèn)為企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)中用外幣計(jì)價(jià)或者結(jié)算的交易屬于外幣交易。

我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)通常選擇人民幣記錄所發(fā)生的交易，對(duì)于發(fā)生的外幣交易，會(huì)計(jì)記錄時(shí)將外幣金額折算為人民幣記賬，同一筆交易因交易發(fā)生時(shí)與日后結(jié)算的匯率不同，產(chǎn)生的匯兌差額，就是外幣交易業(yè)務(wù)中發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

初始確認(rèn)時(shí)，將收益性差額計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益”賬戶(hù)的貸方，將損失性差額計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益”賬戶(hù)的借方。日常核算中也可以將“匯兌損益”作為一級(jí)科目核算。報(bào)告期末，按期末匯率調(diào)整，將匯兌差額再次計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益調(diào)整”。此時(shí)，“財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益”賬戶(hù)的余額就是會(huì)計(jì)上確認(rèn)的當(dāng)期匯兌損失，記錄了報(bào)告期企業(yè)形成的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)對(duì)外幣交易進(jìn)行初始計(jì)量與報(bào)告日的后續(xù)計(jì)量時(shí)，其計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)是即期匯率和即期匯率的近似匯率。即期匯率一般指當(dāng)日中國(guó)人民銀行公布的人民幣匯率的中間價(jià)。如果單純的貨幣兌換交易或涉及貨幣兌換的交易時(shí)，使用買(mǎi)入價(jià)或賣(mài)出價(jià)折算。

企業(yè)在計(jì)量外幣交易形成的外幣資產(chǎn)或外幣負(fù)債時(shí)，以即期匯率和即期匯率的近似匯率為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，將因交易發(fā)生日、會(huì)計(jì)期末日、交易結(jié)算日匯率變動(dòng)形成的外幣交易匯兌差額計(jì)算出來(lái)，從數(shù)量上反映了企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)選用計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)也進(jìn)行了規(guī)定，當(dāng)匯率變動(dòng)不大時(shí)，為簡(jiǎn)化核算，企業(yè)在外幣交易日或?qū)ν鈳艌?bào)表的某些項(xiàng)目進(jìn)行折算時(shí)可以選擇即期匯率的近似匯率折算，通常情況應(yīng)選擇即期匯率，并且企業(yè)選擇計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在前后各會(huì)計(jì)期間保持一致。

綜上，企業(yè)外幣交易要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就是匯兌差額，會(huì)計(jì)上對(duì)因匯率波動(dòng)而產(chǎn)生的匯兌差額作為財(cái)務(wù)費(fèi)用處理，就必然影響企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)損益，同時(shí)調(diào)增或調(diào)減外幣資產(chǎn)或外幣負(fù)債的記賬本位幣金額，會(huì)影響企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況。因此，遵循會(huì)計(jì)規(guī)則是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理可靠性的保證。

別讓套期保值變了味

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》規(guī)范了企業(yè)套期保值的會(huì)計(jì)處理，投資者可以據(jù)此了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，企業(yè)經(jīng)常會(huì)通過(guò)套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，既可以鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本或利潤(rùn)，也可以防止不利價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一般企業(yè)要在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入套期保值產(chǎn)品，回避原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加的風(fēng)險(xiǎn);或賣(mài)出套期保值，以回避產(chǎn)品價(jià)格下跌導(dǎo)致收益下降。

以鋁業(yè)為例，鋁采掘企業(yè)主要面臨產(chǎn)品價(jià)格未來(lái)的下跌風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上要做賣(mài)出套期保值。而鋁加工企業(yè)，由于面臨原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，需要買(mǎi)入套期保值。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套保工具，使套保工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，具體可分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期三類(lèi)。

為防止企業(yè)利用套期保值進(jìn)行投機(jī)業(yè)務(wù)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：在套期開(kāi)始時(shí)，企業(yè)對(duì)套期關(guān)系(即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系)有正式指定并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的正式書(shū)面文件。該文件至少載明了套期工具、被套期項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，以及套期有效性評(píng)價(jià)方法等內(nèi)容。套期必須與具體可辨認(rèn)并被指定的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，且最終影響企業(yè)的損益，同時(shí)要求套期始終是有效的。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效。

企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期或年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)

在企業(yè)運(yùn)用套期保值實(shí)踐中，業(yè)務(wù)套期關(guān)系的認(rèn)定及其有效性的保證是關(guān)鍵點(diǎn)。以2008年我國(guó)航空公司境外燃油期貨合約交易為例，交易的初始動(dòng)機(jī)是套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)企業(yè)只需要在簽訂買(mǎi)進(jìn)商品合同時(shí)，簽一個(gè)反方向的期貨就完全可以做到套期保值;但實(shí)際進(jìn)入市場(chǎng)交易時(shí)，在技術(shù)上和期貨商品價(jià)格走勢(shì)上尚未做出有效判斷的情況下，企業(yè)管理層就進(jìn)行了商品期權(quán)交易，使套期保值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向了期貨投機(jī)，最終沒(méi)有達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而使企業(yè)遭受?chē)?yán)重風(fēng)險(xiǎn)損失。

由此可見(jiàn)，套期業(yè)務(wù)中由企業(yè)管理當(dāng)局認(rèn)定套期關(guān)系，而管理層的認(rèn)定基于其風(fēng)險(xiǎn)管理態(tài)度，很可能帶有一定的主觀性。因此，企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就必須按照準(zhǔn)則要求持續(xù)的對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)于套期保值規(guī)模大的業(yè)務(wù)，應(yīng)加強(qiáng)持續(xù)地有效性評(píng)價(jià)，盡可能在編制中期財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，不要只在年報(bào)時(shí)才進(jìn)行有效性評(píng)價(jià);并且應(yīng)嚴(yán)格測(cè)算套保規(guī)模，防止投機(jī)行為，并將風(fēng)險(xiǎn)限定在可控范圍內(nèi)。

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