概念：

一般來說，債轉股是指銀行通過法定程序將國有企業(yè)債權轉為股權的過程，即將債務資金轉為股權資金的過程。債轉股的真正目的是借債轉股的機會“重組”建立現代企業(yè)制度，通過設立金融投資的資產管理公司來“監(jiān)管”銀行對企業(yè)的債務，化解金融風險。債轉股作為一項重要的戰(zhàn)略舉措，其作用和意義是不可否認的。但在實踐中，如果當事人沒有相應的約束和激勵，形成相應的激勵和壓力，就可能誘發(fā)債務企業(yè)的道德風險甚至不道德行為，從而導致債轉股企業(yè)目標的錯位，使其效果無法實現。

1。設定一定比例的優(yōu)先股。與普通股相比，優(yōu)先股一般具有固定股利和剩余財產優(yōu)先權。將一定比例的不良資產轉換為優(yōu)先股，一方面可以在一定程度上降低資產管理公司的轉換風險和投資風險，穩(wěn)定其投資收益水平；另一方面也可以優(yōu)化債務企業(yè)的資本結構，實現增值企業(yè)管理。

2。設定一定比例的可轉換債券。為了進一步保護債轉股股東的利益，更有效地約束債轉股企業(yè)的道德風險和不道德行為，防止標的錯位，可以設立一定比例的可轉換債券作為債轉股的“緩沖壓力”工具。可轉換債券是指債券持有人在一定時期和條件下可以自由轉換為企業(yè)股票的債券。它具有雙重屬性。轉換前，它代表了債券持有人與企業(yè)之間的債權債務關系。從企業(yè)的角度看，它是籌集債務資金；轉換后，它代表了債券持有人與企業(yè)之間的投資和受資關系。從企業(yè)的角度看，它募集的是股權基金，即資本金。一般來說，只有當企業(yè)經營業(yè)績在一定時期內持續(xù)樂觀，企業(yè)價值不斷增加或股價不斷上漲，債券持有人認為按一定比例和價格轉換為企業(yè)股票是有利可圖的，他們能否進行轉換行為。可轉換債券是一種能夠有效抑制債轉股企業(yè)道德風險，防范道德風險的金融工具。這也是穩(wěn)定投資者收入、降低投資風險的有效手段之一。第三，債轉股應設置回售條款或保護性條款?；刭彈l款包括：債轉股股東有權（但無義務）在一定期限內的任何時候以事先約定的價格向企業(yè)回購股份，企業(yè)應當無條件回購。回購條款類似于美國看跌期權，對股東權益有較強的保護作用，對公司道德風險有較強的約束作用。轉售條款是自動監(jiān)控債轉股正常運行的有效機制：實施債轉股后企業(yè)經營狀況好轉，股價自然上漲的，資產管理公司無需轉售其股票，但等待進一步升值，債轉股可以繼續(xù)經營；實施債轉股后，企業(yè)經營狀況仍未改善的，可以降低其股價，資產管理公司不需要繼續(xù)持有股份，而是將其出售給企業(yè)，而債轉股將是無效的。保護條款是有效保護債轉股股東權益的特殊條款，是對企業(yè)的剛性約束。如債轉股企業(yè)未達到一定盈利水平時，不得舉債發(fā)行新股；在一定期限內不得對外提供擔保，未經股東大會或董事會批準，不得處分資產董事會成員。這種保護性條款限制了企業(yè)的一些經營活動，保證了債轉股目標的實現。4建立員工持股計劃和員工持股計劃。本文從激勵機制的角度提出了解決企業(yè)道德風險的措施是企業(yè)經理股票期權制度和員工持股計劃，這兩種制度在市場經濟發(fā)達國家尤其是日本和德國比較流行。這一舉措的核心意圖是啟動企業(yè)內部的激勵機制，特別是企業(yè)管理者的激勵機制。具體做法是：讓管理者持有企業(yè)一定比例的股票期權，讓員工持有企業(yè)一定比例的股票，把管理者和員工的利益與股東的利益捆綁在一起，使企業(yè)的管理者和員工能夠追求自己的利益既要維護自身利益，又要保護股東利益。這種措施不僅能有效防止債轉股企業(yè)的不道德行為，而且能促進債轉股企業(yè)實現企業(yè)價值最大化的財務目標，保證資產管理公司股權投資的保值增值。要實現債轉股的戰(zhàn)略目標，根本途徑是提高債轉股企業(yè)的管理水平，特別是財務管理水平。完善財務管理，不僅可以優(yōu)化資本結構，降低資本成本，提高盈利能力，實現企業(yè)價值最大化，還可以為債轉股各方利益的保護培育豐富的“利潤源”，從而實現資產管理公司股權投資保值增值，真正實現債轉股的戰(zhàn)略目標。以上是小編為您整理的相關知識。相信通過以上的知識你已經有了一個大致的了解。如果您仍然遇到任何更復雜的法律問題，歡迎您登錄律師網律師在線咨詢。你知道嗎