對(duì)此，中國人民銀行和中國證監(jiān)會(huì)于2000年2月聯(lián)合發(fā)布了《證券公司股票質(zhì)押貸款辦法》?！掇k法》第二十六條規(guī)定，為控制股價(jià)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，特別設(shè)置了警戒線和平倉線。當(dāng)質(zhì)押證券市場與貸款本金的比率降至警戒線時(shí)，貸款人應(yīng)當(dāng)要求借款人立即彌補(bǔ)因證券價(jià)格下跌造成的質(zhì)押價(jià)值缺口。當(dāng)質(zhì)押股份市值與貸款本金之比降至收盤線時(shí)，貸款人應(yīng)當(dāng)及時(shí)賣出質(zhì)押股份，所得價(jià)款用于償還本息，余額應(yīng)當(dāng)返還借款人，不足部分由借款人清償

我國《擔(dān)保法》雖然對(duì)質(zhì)押時(shí)權(quán)利價(jià)值的變動(dòng)沒有直接規(guī)定，《擔(dān)保法》第五十一條規(guī)定：抵押人的行為足以減少抵押物價(jià)值的，抵押權(quán)人有權(quán)要求抵押人停止其行為。抵押物價(jià)值減少時(shí)，抵押權(quán)人有權(quán)要求抵押人恢復(fù)抵押物的價(jià)值，或者提供相當(dāng)于減少價(jià)值的擔(dān)保?！稉?dān)保法》第七十條規(guī)定，抵押物很可能受到損害或者價(jià)值顯著減少的，足以危及質(zhì)權(quán)人權(quán)利的，質(zhì)權(quán)人可以要求出質(zhì)人提供相應(yīng)的擔(dān)保。出質(zhì)人不提供的，質(zhì)權(quán)人可以拍賣、變賣質(zhì)物，并與出質(zhì)人約定將拍賣、變賣所得用于提前清償有擔(dān)保債權(quán)或者向出質(zhì)人約定的第三人提存，質(zhì)押方式的規(guī)定有法律依據(jù)，但也并非沒有問題

當(dāng)其跌入收盤線時(shí)，《辦法》規(guī)定貸款人應(yīng)及時(shí)出售質(zhì)押股份，所得款項(xiàng)用于償還本息，余額返還借款人，不足部分由借款人清償。但這對(duì)貸款人來說太苛刻了。由于股票價(jià)格的波動(dòng)是不可避免的，熊市中的低股價(jià)不會(huì)阻礙牛市中股票價(jià)格的大幅上漲。因此，如果貸款人被迫在股票低點(diǎn)拋售股票，將損害貸款人的利益。此時(shí)應(yīng)允許貸款人提供額外擔(dān)保，作為貸款人選擇的一項(xiàng)措施，當(dāng)貸款人在到達(dá)交割線時(shí)拒絕出售質(zhì)押股份時(shí)，質(zhì)權(quán)人應(yīng)如何處理，與《擔(dān)保法》第70條相比，如果出質(zhì)人拒絕出售股份，質(zhì)權(quán)人可以變賣股份，將變賣股份所得的價(jià)款預(yù)先清償有擔(dān)保債權(quán)人的債權(quán)，也可以按照當(dāng)事人的約定向第三人提存。《證券公司股票質(zhì)押貸款辦法》的適用范圍和法律效力。《辦法》的適用情形僅限于證券公司以其股票向商業(yè)銀行質(zhì)押貸款的情形，并未對(duì)股票質(zhì)押的一般情形作出規(guī)定。而且，這一規(guī)定的法律效力屬于行政規(guī)則，不能直接作為審判依據(jù)。因此，更有效的方式是通過簽訂合同確定雙方的權(quán)利義務(wù)，并規(guī)定警戒線和收尾線，以保護(hù)質(zhì)權(quán)人的利益