中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)是在西方跨國(guó)公司大舉搶占中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額的背景下發(fā)展起來(lái)的。中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)萌芽于20世紀(jì)八十年代，當(dāng)時(shí)具有規(guī)模小、次數(shù)少、目標(biāo)地區(qū)小等特點(diǎn)。九十年代末，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的活動(dòng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)數(shù)據(jù)顯示，1988～2003年我國(guó)企業(yè)累計(jì)跨國(guó)并購(gòu)總金額為81.39億美元，其中絕大部分發(fā)生在1997年之后。1988～1996年，跨國(guó)并購(gòu)年均僅有2.61億美元，而從1997年開始，并購(gòu)金額逐漸增加，2003年高達(dá)16.47億美元。我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)從無(wú)到有、從小到大，獲得了一定的發(fā)展。但是我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)并不是一帆風(fēng)順，在這里本文選取了TCL集團(tuán)的跨國(guó)并購(gòu)案例，以期對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀有一個(gè)認(rèn)識(shí)。

(一)TCL收購(gòu)**施*德公司。

2002年9月，TCL集團(tuán)以820萬(wàn)歐元并購(gòu)了**施*德的生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)力量、銷售渠道、存貨及多個(gè)品牌，同時(shí)協(xié)議租用位于Tuerkheim面積達(dá)2.4萬(wàn)平方米的生產(chǎn)設(shè)施，建立其歐洲生產(chǎn)基地。施*德是一家113年歷史的家電生產(chǎn)廠家，號(hào)稱“德國(guó)三大民族品牌之一”。

此次并購(gòu)幫助TCL獲得高達(dá)41萬(wàn)臺(tái)彩電的市場(chǎng)份額，繞過了歐洲對(duì)中國(guó)彩電的貿(mào)易壁壘。同時(shí)施*德的品牌效應(yīng)及其遍布全世界的銷售渠道和強(qiáng)大的技術(shù)力量，也將有助于TCL進(jìn)一步開拓歐洲乃至世界市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。

(二)TCL與**湯*遜合并重組。

2003年11月TCL集團(tuán)與湯*遜集團(tuán)簽署合作備忘錄，擬由雙方共同投入電視機(jī)和DVD資產(chǎn)，設(shè)立一個(gè)合資公司TTE，TCL集團(tuán)將持有該合資公司67%的股份。湯*遜目前為全球四大消費(fèi)電子類生產(chǎn)商之一，旗下的品牌分別在歐洲與北美市場(chǎng)上擁有良好的品牌形象;而且在歐美已有龐大的銷售網(wǎng)絡(luò);其生產(chǎn)基地也在勞動(dòng)力相對(duì)低廉的墨西哥、波蘭等國(guó)。

TTE公司成立后，一舉成為全球最大的電視機(jī)生產(chǎn)基地，同時(shí)可以節(jié)約TCL進(jìn)入歐洲數(shù)字彩電的品牌推廣成本。但是并購(gòu)過程的成功并不代表是成功的并購(gòu)，對(duì)并購(gòu)行業(yè)景氣度研究淺薄，一開始就注定了TCL購(gòu)并湯*遜之后業(yè)績(jī)方面將面臨極大的不確實(shí)性。根據(jù)TCL集團(tuán)披露的2005年上半年度報(bào)告報(bào)道資料稱，前6個(gè)月公司利潤(rùn)總額-13.688274億元，同比下降278.79%;凈利潤(rùn)-6.926102億元，同比下降285.5%。TCL集團(tuán)將大幅度虧損的原因歸結(jié)為，與湯*遜合資的TTE公司協(xié)同效應(yīng)尚未發(fā)揮，其歐美業(yè)務(wù)虧損3.4378億元。由此看來(lái)，公司的國(guó)際化并購(gòu)項(xiàng)目拖累著公司的整體業(yè)績(jī)。

(三)TCL牽手**卡特。

2004年10月9日，TCL董事長(zhǎng)兼總裁李*生與**卡特集團(tuán)董事長(zhǎng)謝*克在北京簽訂了成立雙方手機(jī)合資公司的正式合同。**卡特是一家全球著名的手機(jī)商，占有全球3%左右的市場(chǎng)，在歐洲則更大一些，甚至在我國(guó)華東一帶，**卡特也有7%左右的市場(chǎng)。

這是我國(guó)手機(jī)行業(yè)迄今為止最大的企業(yè)并購(gòu)案，也是中國(guó)手機(jī)企業(yè)第一次參與全球范圍內(nèi)的“整軍運(yùn)動(dòng)”。TCL收購(gòu)**卡特手機(jī)，看中的正是**卡特在歐洲市場(chǎng)的品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)。但是事與愿違，TCL-**卡特2004年9月開始運(yùn)作，至年底僅4個(gè)月即告虧258億港元;TCL的手機(jī)業(yè)務(wù)中僅TCL-**卡特手機(jī)有限公司就虧損人民幣6.3億元，成為集團(tuán)主要的虧損源。