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現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，各種中小型企業(yè)在強(qiáng)大的市場(chǎng)競爭之下顯得后力不足，從而會(huì)生存艱難。通常情況下在中小型企業(yè)對(duì)抗大型企業(yè)無力地結(jié)果下，大多數(shù)都會(huì)被其他的企業(yè)并購掉，那么中小企業(yè)并購有哪些風(fēng)險(xiǎn)有哪些呢?律霸接下來就為大家介紹一下吧。

中小企業(yè)并購有哪些風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)通過并購的方式實(shí)現(xiàn)了資本的迅速膨脹和規(guī)模的急劇擴(kuò)張，推動(dòng)了企業(yè)的發(fā)展。但是，與此同時(shí)，中小企業(yè)在并購過程中也存在一些問題，而其中的核心問題便是中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

所謂中小企業(yè)在并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是一系列不確定因素，該因素存在于企業(yè)并購的過程當(dāng)中并可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)惡化或財(cái)務(wù)危機(jī)。在某個(gè)角度來分析，企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于一種價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，它綜合反映了各種并購風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值量，是貫穿企業(yè)并購全過程的不確定因素對(duì)預(yù)期價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。中小企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括并購前風(fēng)險(xiǎn)、并購中風(fēng)險(xiǎn)以及并購整合中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1、并購前期存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

信息不對(duì)稱導(dǎo)致了委托代理問題的出現(xiàn)，正因如此，估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。這主要是因?yàn)椴①徠髽I(yè)在沒有對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，為追求規(guī)模迅速膨脹而盲目標(biāo)價(jià)，從而導(dǎo)致過高估計(jì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。具體而言，該風(fēng)險(xiǎn)可能來源于下述幾個(gè)方面：一是同目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品相應(yīng)而生的風(fēng)險(xiǎn)，比如產(chǎn)品實(shí)際購買力不強(qiáng)，但是卻被高估。另一方面同目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)相應(yīng)而生的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)賬上資產(chǎn)不真實(shí)，可以通過對(duì)公司的審計(jì)而發(fā)現(xiàn)，但是如果目標(biāo)企業(yè)的部分資產(chǎn)被抵押、擔(dān)保，這就難免導(dǎo)致并購企業(yè)無法預(yù)計(jì)由于潛在訴訟而存在風(fēng)險(xiǎn)。若目標(biāo)企業(yè)故意隱瞞這些事實(shí)，那么它們則更不容易被發(fā)現(xiàn)和揭示，最終導(dǎo)致并購企業(yè)在并購之后可能會(huì)存在連帶責(zé)任的不確定性。同時(shí)，目標(biāo)企業(yè)中一些潛在負(fù)債和未被揭露負(fù)債的存在也增加了并購企業(yè)在并購前期的風(fēng)險(xiǎn)。此外，并購前期還應(yīng)當(dāng)考慮產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的存在。并購企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)自身所處行業(yè)以及在并購之后可能會(huì)進(jìn)入的目標(biāo)行業(yè)進(jìn)行分析，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)在并購之后所在行業(yè)在國家的產(chǎn)業(yè)政策體系中的位置，從而決策企業(yè)自身能否順利進(jìn)入該行業(yè)，在進(jìn)入該行業(yè)時(shí)將會(huì)存在哪些阻力和方向，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以哪種方式進(jìn)入該行業(yè)等，否則，企業(yè)將難以避免產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

2、并購中期存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)在并購中期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括融資風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)是在并購過程中由于融集資金存在的不確定性而存在的風(fēng)險(xiǎn)。并購企業(yè)可否順利實(shí)現(xiàn)合并的關(guān)鍵即在于并購企業(yè)可否順利籌集到所需的資本。倘若并購方進(jìn)行并購之目的在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，但是目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)可能與合并方的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)相偏離，在這種情況下，合并方為了保持資本結(jié)構(gòu)，必須對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，比如債券型籌資和股權(quán)性融資的比例、內(nèi)部融資和外部融資的比例等，否則企業(yè)的合并過程及結(jié)果將會(huì)對(duì)原有企業(yè)形成重大的打擊，甚至資金鏈斷裂，企業(yè)陷入經(jīng)營困境和財(cái)務(wù)困境。資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)是資金籌集工作完成之后在資金運(yùn)用過程中存在的不確定性。為并購而籌措到的資金應(yīng)當(dāng)以何種手段支付使用對(duì)并購方的融資能力存在影響，支付方式與融資渠道之間相互依存。

3、并購整合期存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

并購行為的發(fā)生不是并購活動(dòng)的終結(jié)點(diǎn)，在并購行為發(fā)生之后，并購公司還會(huì)存在一個(gè)整合期，在這個(gè)整合期內(nèi)，并購企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能有多種不同的形式，多種因素綜合作用的結(jié)果即是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因素作用達(dá)到一定程度時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)為實(shí)際的財(cái)務(wù)損失。

中小企業(yè)并購的作用及意義

1、中小企業(yè)并購為處于劣勢(shì)的企業(yè)提供新的機(jī)遇和平臺(tái)。因?yàn)橹行∑髽I(yè)數(shù)量多，分布范圍較廣，而且營建比較方便，所以在行業(yè)中類似版本很多，技術(shù)要求并不高，而這些企業(yè)往往為了銷售產(chǎn)品或勞務(wù)而在企業(yè)之間展開價(jià)格戰(zhàn)爭，這種競爭的結(jié)果往往是幾敗俱傷。而企業(yè)合并有利于充分利用行業(yè)內(nèi)有限的資源、有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)內(nèi)部資源的重新組合、有利于處于劣勢(shì)的企業(yè)的發(fā)展。

2、并購?fù)苿?dòng)了中小企業(yè)的迅速發(fā)展。躋身于激烈的市場(chǎng)競爭之中，適者生存、優(yōu)勝劣汰是企業(yè)生存和發(fā)展壯大的根本，企業(yè)要想生存就必須采取措施不斷發(fā)展壯大。分析中小企業(yè)的整個(gè)發(fā)展進(jìn)程，企業(yè)要發(fā)展壯大的方式有多種，既可以利用生產(chǎn)經(jīng)營過程中所獲取的凈利潤進(jìn)行再投資來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，也可以通過股票發(fā)行或債券發(fā)行或是向銀行借款的方式籌措資金來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大。但是相比較而言，最快捷且有效的方式則是資本積聚，即通過并購的方式來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。

3、并購為中小企業(yè)應(yīng)對(duì)競爭提供了保障。通過并購的方式，中小企業(yè)迅速發(fā)展成為大型企業(yè)，這在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上尤為突出，據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，全球有近33.33%的中小企業(yè)通過并購的方式發(fā)展成為大型的企業(yè)集團(tuán)和跨國公司

以上就是有關(guān)于中小型企業(yè)并購有哪些風(fēng)險(xiǎn)以及關(guān)于并購的相關(guān)知識(shí)了。中小型企業(yè)大多建立時(shí)間不長，資金也不充裕，很難和大企業(yè)對(duì)抗，并購是這些企業(yè)的出路之一。并購為中小型企業(yè)帶來了競爭的壓力，也是為這些企業(yè)提供了動(dòng)力，

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