(一)證券交易的概念及特征

證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。證券交易與**發(fā)行有著密切的聯(lián)系，兩者相互促進(jìn)、相互制約。一方面，**發(fā)行為證券交易提供了對(duì)象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動(dòng)性特征顯示出來，從而有利于**發(fā)行的順利進(jìn)行。

證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，分別為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，這些特征又互相聯(lián)系在一起。證券需要有流動(dòng)機(jī)制，因?yàn)橹挥型ㄟ^流動(dòng)，證券才具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。而證券之所以能夠流動(dòng)，就是因?yàn)樗赡転槌钟姓邘硪欢ㄊ找?。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在許多不確定因素，所以證券在流動(dòng)中也存在因其價(jià)格的變化給持有者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

證券交易所的定義：證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所

證券交易所是一個(gè)提供所有上市公司股票交易的地方。**公司是代理一般人買賣證券的經(jīng)紀(jì)人，他們都是證券交易所的會(huì)員，只有會(huì)員才能有資格直接在證券交易所內(nèi)交易，每個(gè)**公司都有自己的交易席位，基本上就是電視新聞里常?？吹降挠性S多穿著馬甲的交易員的交易大廳那樣。普通投資人則必須通過證券經(jīng)紀(jì)人——**公司——進(jìn)行交易。**公司跟一般的以盈利為目的的公司沒什么區(qū)別。證券交易所全國(guó)只有兩個(gè)，一個(gè)上海證券交易所，一個(gè)深證證券交易所。

(二)**發(fā)行的概念及特征

**發(fā)行是指符合發(fā)行條件的企業(yè)組織或政府組織以籌集資金為直接目的，依照法律規(guī)定的程序向社會(huì)投資人公開要約出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。在其他國(guó)家中,**發(fā)行還包括以非公開要約進(jìn)行的證券私募方式，實(shí)踐中稱之為“證券配售”。

我國(guó)的**發(fā)行具有以下特征：

⑴**發(fā)行是符合條件的企業(yè)組織或政府組織依法從事的以籌資為目的的商業(yè)行為。

⑵**發(fā)行是發(fā)行人向社會(huì)投資人以公開募集方式從事的籌資行為。**發(fā)行要約實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)為發(fā)行人向不特定多數(shù)人的募集要約，其要約內(nèi)容和程序受到特別法的規(guī)制;**發(fā)行的標(biāo)的實(shí)際表現(xiàn)為同等單位、同等面值和同等發(fā)行價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)證券;故**發(fā)行和認(rèn)購(gòu)實(shí)際上是一標(biāo)準(zhǔn)化交易和公開交易的過程，這與單個(gè)籌資主體吸收個(gè)別投資人的投資或貸款的協(xié)議行為有本質(zhì)差別。

⑶**發(fā)行本質(zhì)上是指發(fā)行人發(fā)行資本證券的行為，發(fā)行人所承諾的證券上權(quán)利以投資收益請(qǐng)求權(quán)為核心，但其相關(guān)權(quán)利的內(nèi)容較為廣泛，例如股票所代表的股東權(quán)利,債券所代表的長(zhǎng)期債權(quán)，基金證券所代表的信托受益人權(quán)利等;并且我國(guó)的**發(fā)行,特別是股票發(fā)行，通常不以單純的一次性發(fā)行為內(nèi)容，發(fā)行人往往追求**發(fā)行與上市的雙重后果，其目的在于提高**發(fā)行的效率，建立某種長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資渠道，由此使得**發(fā)行與證券上市規(guī)則具有了相關(guān)性,造成實(shí)踐中對(duì)**發(fā)行與證券上市概念混用的情況。

綜上所述，**發(fā)行是指符合發(fā)行條件的企業(yè)組織或政府組織以籌集資金為直接目的，依照法律規(guī)定的程序向社會(huì)投資人公開要約出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。而證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。兩者之間是相關(guān)的。以上內(nèi)容由律霸網(wǎng)小編整理提供。如果您的疑問還是沒有得到解答，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù)，歡迎您進(jìn)行法律咨詢。