一、證券交易結(jié)算資金的含義

證券交易結(jié)算資金是指“證券市場(chǎng)交易結(jié)算資金監(jiān)控系統(tǒng)”獲取的有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司全部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶(含部分采取證券公司結(jié)算模式的資產(chǎn)管理計(jì)劃)從事證券交易等的人民幣交易結(jié)算資金，不包括投資者從事B股交易、融資融券業(yè)務(wù)等的資金，也不包括證券公司自營(yíng)、QFII以及采用托管人結(jié)算模式的證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃和公開募集證券投資基金等從事證券交易的資金。

二、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用

(一)安全、有效和快捷的服務(wù)

建立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，可以為證券登記、托管和結(jié)算提供安全、有效和快捷的服務(wù)。

通過證券登記，可以確認(rèn)證券合法持有人和處分權(quán)人的資格。證券登記結(jié)算公司根據(jù)證券發(fā)行人、上市公司或證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供的股東名冊(cè)及其持股資料，將股東名冊(cè)與其持股情況作出統(tǒng)一性認(rèn)定，借此確認(rèn)特定股東及持券情況，將其記載于法定表冊(cè)中。

證券托管，有時(shí)也稱“存管”或“保管”，指托管委托人將其名下持有或受托保管的實(shí)物證券，交存給托管人實(shí)行代保管的活動(dòng)。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法，上市公司或擬上市公司必須遵守強(qiáng)制托管規(guī)則，將其發(fā)行的股票交給證券登記機(jī)構(gòu)托管;對(duì)于非上市公司所發(fā)行證券，采取任意托管方式，即證券發(fā)行人經(jīng)與證券登記機(jī)構(gòu)協(xié)商后，將所發(fā)行證券交證券登記機(jī)構(gòu)保管。強(qiáng)制性托管大致分為上市前托管和上市后托管，上市前托管是股份公司取得股票發(fā)行人資格的前提，上市后托管則是上市公司的法定義務(wù)。

證券清算是將買賣雙方及證券公司之間的證券買賣數(shù)量和金額分別予以抵銷，計(jì)算應(yīng)收應(yīng)付證券和款項(xiàng)的特殊程序，以實(shí)現(xiàn)證券和款項(xiàng)的最少實(shí)際交割數(shù)量。通過證券托管和清算程序，可以簡(jiǎn)化證券交割手續(xù)，避免交叉交割和重復(fù)交割。

適應(yīng)證券投資者人數(shù)眾多，交易頻繁以及交易具有高風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，適應(yīng)電腦化和無(wú)紙化交易的客觀需要，證券交易參加者為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效率，迫切需要獲得安全、有效和快捷的登記、托管和結(jié)算服務(wù)。建立安全、高效和快捷的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和體系，是確保證券交易安全、有效的重要條件。

證券登記結(jié)算制度，作為一項(xiàng)旨在促進(jìn)證券發(fā)行與流通的合理制度。其運(yùn)作基礎(chǔ)系由專門的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為保管流通證券，為各投資者設(shè)立資金或證券賬戶，運(yùn)用賬戶之間錢款劃撥方式，處理證券買賣手續(xù)，減少實(shí)物證券的移轉(zhuǎn)數(shù)量與規(guī)模，提高結(jié)算和交割效率的重要制度。合理的證券登記結(jié)算制度，有助于實(shí)現(xiàn)證券交易的安全、高效與快捷。

(二)安全高效與快捷

它有助于提高交易的安全性。合理的登記結(jié)算體系，能夠減少證券交易過程中出現(xiàn)的實(shí)物證券的頻繁轉(zhuǎn)移，進(jìn)而避免實(shí)物證券轉(zhuǎn)移中出現(xiàn)的毀損、遺失風(fēng)險(xiǎn)，提高證券交易的安全性;即使是在證券辦理過戶期間，投資者依然可以進(jìn)行證券交易，而無(wú)須親自前往發(fā)行公司或股務(wù)代理機(jī)構(gòu)辦理過戶手續(xù);登記結(jié)算制度還可以減少股票偽造或變?cè)鞂?duì)證券交易安全性的影響。

它有助于降低交易成本。實(shí)物證券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和交付需要發(fā)生較高成本。發(fā)行公司要花費(fèi)巨大人力、物力、財(cái)力和時(shí)間，進(jìn)行證券設(shè)計(jì)、印制、運(yùn)送。我國(guó)過去以發(fā)放認(rèn)購(gòu)表方式發(fā)行股票，不僅使得股份公司苦不堪言，而且證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)也必須進(jìn)行實(shí)物證券點(diǎn)數(shù)、抄錄和核對(duì)，并將為此花費(fèi)巨大的人力、物力和財(cái)力。即使如此，也難以避免點(diǎn)數(shù)、抄錄和核對(duì)錯(cuò)誤。

它有助于提高證券的流通性。合理、高效的證券登記結(jié)算體系，可以在瞬間完成證券及款項(xiàng)的交割，最大限度地消除證券交割的在途時(shí)間。這對(duì)于追求效益的現(xiàn)代證券交易而言，顯得尤其重要。就國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)而言，各國(guó)都在逐漸推行集中登記與清算制度，現(xiàn)代科技發(fā)展?fàn)顩r已為這種證券登記清算體系的有效存在提供可能與條件。

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