并購重組存在什么風(fēng)險,并購重組的流程是什么

并購重組風(fēng)險：

一、支付風(fēng)險

企業(yè)并購?fù)ǔ５闹Ц豆ぞ甙ü粳F(xiàn)金、股票、債券、銀行借款等，涉及巨大的資金金額，存在很大的融資風(fēng)險。如購并方選擇現(xiàn)金支付工具，將導(dǎo)致公司現(xiàn)金流的大量減少，企業(yè)將要承受巨大的現(xiàn)金壓力，如果一點現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，對企業(yè)將會是一種災(zāi)難性的后果。而從被購并者的角度來看，會因無法推遲資本利得的確認(rèn)和轉(zhuǎn)移實現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會影響購并的成功機(jī)會，帶來相關(guān)的風(fēng)險。

二、營運風(fēng)險

營運風(fēng)險是指購并者在購并完成后，無法使整個企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、市場份額效應(yīng)以及實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗共享互補(bǔ)等效果，甚至整個企業(yè)集團(tuán)還遭受被購并進(jìn)來的新公司的業(yè)績拖累。

三、信息風(fēng)險

并購的前提是對目標(biāo)公司有相當(dāng)?shù)牧私?，并購雙方信息完全對稱。但這只是一種理想的狀態(tài)，在實際購并中，因貿(mào)然行動而失敗的案例不少。

四、反收購風(fēng)險

在通常情況下，被收購的公司對收購行為都是持不歡迎和不合作態(tài)度的，他們使用的對收購方構(gòu)成殺傷力的反收購措施有各種各樣的“毒丸”。這些反收購的行動，無疑對收購方構(gòu)成了相當(dāng)大的風(fēng)險。

五、體制風(fēng)險

體制風(fēng)險主要體現(xiàn)在：1、企業(yè)并購人才缺乏，并購重組的規(guī)模和質(zhì)量受到嚴(yán)重制約。2、政府依行政手段對企業(yè)并購所采取的大包大攬的方式，給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險。3、被并購企業(yè)人員安置因體制政策要求而耗費資力，常給并購者背上沉重的包袱。

六、法律風(fēng)險

如我國目前的收購規(guī)則，要求收購方持有一家上市公司5%的股票后即必須公告并暫停買賣(針對上市公司非發(fā)起人而言)，以后每遞增2%就要重復(fù)該過程(將公告14次之多)，持有30%股份后即被要求發(fā)出全面收購要約，這套程序造成的收購成本之高，收購風(fēng)險之大，收購復(fù)雜之程度，使得收購幾乎不可能，足以使收購者氣餒，反收購則相應(yīng)比較輕松。

并購重組的流程：

并購重組程序包括接收、補(bǔ)正、反饋、反饋回復(fù)、并購重組會議、審結(jié)七個環(huán)節(jié)。

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