由于我國現(xiàn)行法律、法規(guī)和政策的限制，投資者或采取有限合伙模式或股份制模式來規(guī)避相應的風險。但問題是，在眾籌平臺上，投資者基本上互不認識。在有限合伙模式下，主導投資者起主導作用。在股份制模式中，持股代理人是非常重要的。鑒于參與眾籌的國內(nèi)眾多投資者不具備專業(yè)投資能力，無法準確評估項目風險，如何建立大量投資者對龍頭投資者或控股機構的信任是關鍵，為了解決信任問題，國外股權眾籌平臺最常見的模式是聯(lián)合投資機制，天使投資人牽頭投資一個項目，然后普通投資人跟著投資，牽頭投資人的代表與投資人一起投資后管理項目，參加董事會并獲得一定的利潤分成。這里的主要投資者往往是業(yè)內(nèi)知名的天使投資人。然而，這一措施可能只起到短期作用，但難以長期發(fā)揮作用。這是因為眾籌平臺上的項目太多，很難找到很多知名的天使投資人，不知名的天使投資人也很難獲得投資人的信任。此外，天使投資人往往成為有限合伙制的GP。一旦他們參與過多的眾籌項目，就很難考慮到自己的精力。解決問題的關鍵是投資者要盡快成長

另外，在眾籌模式下，股票代理人通常是創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目的法人，這與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的利益密切相關。投資者應注意協(xié)議內(nèi)容的完整性

（2）安全性

目前，從國內(nèi)外眾籌平臺的運作來看，雖然出資人與投資者的關系屬于公司與股東、出資人與投資者的關系，投資者明顯處于信息弱勢地位，其權益容易受到損害

眾籌平臺普遍承諾，在募資者募資失敗后，將資金返還給投資者。本次承諾是基于第三方銀行托管或“頭福寶”類似產(chǎn)品。但是，眾籌平臺一般都沒有規(guī)定出資人在成功募集資金但未能履行對出資人的承諾時是否返還出資。當出資人成功募集資金，但未能實現(xiàn)向出資人承諾的回報時，眾籌平臺上既沒有對出資人的懲罰機制，也沒有對出資人權益的救濟機制，更沒有對出資人的退款機制，因為它是一種股權投資，它不應該被要求有一個固定的回報，否則它將成為一個“明確的股票和真正的債務”。但出資人至少應在項目融資相關材料中向投資者披露預期收益。一旦預期收益無法實現(xiàn)，在實踐中會產(chǎn)生一些爭議

這個環(huán)節(jié)有點類似于私募股權投資的投后管理階段。作為股東，投資者的基本權利是了解被投資公司的經(jīng)營狀況。雖然業(yè)內(nèi)對眾籌平臺也有類似規(guī)定，但在實踐中缺乏可操作性。我們只能希望，對于眾籌平臺的強制性要求和對不履行義務的嚴厲處罰在法律法規(guī)中盡快出臺。同時，對于公司或眾籌平臺向投資者發(fā)布或傳遞的相關信息，最好有專業(yè)律師的認證

（4）股權轉(zhuǎn)讓或退出

眾籌股東的退出機制主要是通過回購和轉(zhuǎn)讓。采用回購方式的，原則上公司本身不能回購，最好由公司創(chuàng)始人或者實際控制人回購；股權轉(zhuǎn)讓原則上應遵循《公司法》的相關規(guī)定，如果投資者直接持有公司股權，上述公司創(chuàng)始人回購或直接股權轉(zhuǎn)讓較為簡單，但在實踐中，大多采用有限合伙或股份持有方式。投資者轉(zhuǎn)讓或者退股，涉及有限合伙企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓和代持股份。在這一點上，最好在有限合伙協(xié)議或股權協(xié)議中明確約定投資前

解決了誰來接單的問題后，具體的轉(zhuǎn)讓價格也是一個難題。由于公司尚未上市，定價不合理，同行業(yè)很難有一個參考標準，建議在入股時在協(xié)議中明確約定，例如在一些眾籌項目中，股權協(xié)議中約定，發(fā)生這種情況時，全體股東給出評估價格，以平均值作為轉(zhuǎn)讓價格。有的還同意以原來的投資價格作為轉(zhuǎn)讓價格，為了保護對方的合法利益，最好的求助方式就是通過法律程序。如果您有任何其他問題，歡迎咨詢法律律師