什么是公募公司債券？

公募債券是私募債券的對稱。公司向社會公開發(fā)行的債券。公募債券可以通過中介機構包銷或代銷。包銷是指由承銷人在約定的時間內(nèi)將債券全部銷售完，未售完部分由承銷人自行認購;代銷是由代銷人盡力銷售，但銷售人并不保證將債券全部售完，到約定期滿時，代銷人將未售出的債券退回發(fā)行人。發(fā)行公募債券時必須做到：遵循信息公開制度，以保證投資者的利益;得到有關部門(如證券交易委員會)的批準;經(jīng)過公認的資信評級機構評定資信級別，資信級別不同，債券的發(fā)行條件也不同。在歐洲，公募債券與私募債券的區(qū)別不明顯，但在美國和日本則不然。在美國，發(fā)行公募債券時，必須根據(jù)《1933年證券法》向證券委員會呈報登記。在日本，發(fā)行公募債券時，必須根據(jù)證券交易法提交有價證券呈報書。發(fā)行以后，每逢統(tǒng)計年度，提交證券報告書，向證券持有者提供有關有價證券情報資料，以保護投資者的利益。此外，日本證券法還規(guī)定，凡投資者超過50人的債券為公募債券，反之則為私募債券。發(fā)行公募債券有助于提高發(fā)行人的知名度

公募債券的發(fā)行

相關規(guī)定

各國法律對公募發(fā)行都有較嚴格的規(guī)定。例如美國1933年證券法中規(guī)定，發(fā)行公募債券，須向證券交易管理委員會申請注冊，非經(jīng)該委員會批準債券不得在市場上發(fā)行和公開出售。發(fā)行公募債券還必須經(jīng)過公認的資信評級機構評定資信級別，因為不同資信級別的債券有不同的發(fā)行條件。債券發(fā)行后，投資人有權隨時向證券交易管理委員會查詢有關信息。在日本發(fā)行公募債券，也須根據(jù)日本的證券交易法向大藏省提交呈報書，經(jīng)批準后才能出售。由于公募債券的發(fā)行手續(xù)較為繁雜，一般需要委托證券中介部門或其它金融機構辦理推銷及有關法律事務。如果發(fā)行數(shù)額較大，受托機構常組織認購團共同認購。公募債券因?qū)俣鄶?shù)投資者所有，可以在二級市場公開買賣。

服務

公開發(fā)行則通過高風險債券市場進行。在公開發(fā)行過程中，投資銀行提供自始至終的服務。擔任承銷商的投資銀行同時又是管理層收購的策劃者和發(fā)起人。在公開發(fā)行下，投資銀行在公開市場上是做市商，使債券流通性較私募大大提高，公募夾層債券購買者的風險因債券流通性的創(chuàng)造而較私募夾層債券購買者承擔的風險為小，因此，發(fā)行者不必以贈送股權為誘惑。公募夾層債券的發(fā)行價和利率視實際發(fā)售日的市場條件如市場利率而定，這對管理層收購者不利，因為在收購交易期間到債券公開發(fā)售日之間市場利率有變動的可能。作為公募夾層債券的承銷商，投資銀行承銷毛利大約為發(fā)行總額的3.5%，承銷傭金豐厚，但它要提供足夠的服務，甚至作出充任債券上市后做市商這一承諾。

綜合上面所說的，公司債券的發(fā)行是一定要符合法律規(guī)定的條件才可以，公募公司在發(fā)行債券的時候一定要秉承著公開、公平的原則，而且還必須要合法，這樣發(fā)出去的債券才會有效益，公司發(fā)行債券也主要是為了回擾資金，使公司可以做大、做強，而對于購買債券的人也可以獲利得到回報。

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