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目前在中國，除了部分大型企業(yè)并購基金之外，國有企業(yè)也在改革并購基金模式。政策和市場的發(fā)展為國企并購基金創(chuàng)造了良好的環(huán)境。對于國有企業(yè)來說這是個(gè)挑戰(zhàn)，同時(shí)也是新的機(jī)會。有關(guān)國企并購基金改革的內(nèi)容將在下文中問您解答。

一、國企改革并購基金模式

國企改革為并購基金的發(fā)展提供了重要的發(fā)展機(jī)遇，在進(jìn)一步進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級，優(yōu)化產(chǎn)能，提高效率的要求下，一方面國企自身需要通過并購快速發(fā)展或轉(zhuǎn)型，與PE合作設(shè)立并購基金是許多并購方選擇的快捷路徑，另一方面，大型國企之間的強(qiáng)強(qiáng)合并也愈發(fā)頻繁，其中許多案例中都有并購基金的參與。2015年9月24日，國務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》，明確了國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的總體要求、核心思路、配套措施。隨著政策的進(jìn)一步落地，進(jìn)一步厘清PE參與國資國企改革的戰(zhàn)略思路，PE機(jī)構(gòu)參與國企改革將會強(qiáng)趨，并將助推PE機(jī)構(gòu)通過并購基金參與國企改革新一輪高潮。

二、并購基金在國有企業(yè)改革發(fā)展中的作用研究

并購基金的盈利模式符合機(jī)構(gòu)投資者的需求,國有企業(yè)改革發(fā)展也恰恰與機(jī)構(gòu)投資者的需求保持一致。并購基金能夠把活力注入金融市場之中,并能夠把新的思路和啟迪帶給國有企業(yè)進(jìn)行改革發(fā)展。一直以來中小型國有企業(yè)的指導(dǎo)思想確定為出售,大型企業(yè)改革確立為國有企業(yè)改革的重點(diǎn),以行政指令等為傳統(tǒng)手段,這種情況對新形勢新任務(wù)不能適應(yīng)程度日益凸顯,市場化成為轉(zhuǎn)化的急需方向。在新思路和新手段匱乏的狀況下,將會推遲調(diào)整國有企業(yè)布局,遲緩改革多元化股權(quán)進(jìn)程。并購基金屬于新生金融資本,在國有企業(yè)改革發(fā)展推進(jìn)方面所發(fā)揮的作用重要性日益凸顯。本文以在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融所發(fā)揮的促進(jìn)作用為著眼點(diǎn),把中心定位在國有企業(yè)改革發(fā)展中并購基金所發(fā)揮的加速作用,對如下四個(gè)問題進(jìn)行著重研究:首先,立足理論和實(shí)踐兩方面對并購基金功能進(jìn)行剖析,對運(yùn)行機(jī)理的獨(dú)特優(yōu)勢進(jìn)行探討;其次,對國有企業(yè)的理論定位進(jìn)行闡述,對國有企業(yè)普遍發(fā)展趨勢進(jìn)行分析,對制約國有企業(yè)改革發(fā)展因素進(jìn)行著重分析;第三,結(jié)合理論分析與實(shí)證分析的運(yùn)用,對在國有經(jīng)濟(jì)布局與結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新等方面并購基金所發(fā)揮的優(yōu)化效應(yīng)進(jìn)行詳盡論述。最后,在對全文總結(jié)基礎(chǔ)上,立足政策與制度安排上提出如何使并購基金效用最大限度得以實(shí)現(xiàn)。

總體而言，由于并購基金在國內(nèi)的發(fā)展尚處于前期階段，所以不可避免的會存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。國有企業(yè)并購基金將在一定程度上推動中國并購市場的發(fā)展。這是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，既推動共有企業(yè)改革，又推動中國并購市場的發(fā)展。更多有關(guān)國企并購基金改革內(nèi)容，請聯(lián)系律霸宜賓律師。

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海外并購基金收益率是多少？